Dividendos: 13 ações para investir no último mês do ano e buscar retornos de até 14,4%, segundo BTG Pactual
O BTG Pactual realizou apenas três movimentações em sua carteira recomendada de dividendos para o mês de dezembro, retirando Direcional (DIRR3), Equatorial (EQTL3) e Vibra (VBBR3) para dar lugar a Klabin (KLBN11), Telefônica (VIVT3) e Ambev (ABEV3).
Em novembro, o portfólio do BTG apresentou uma performance negativa em 0,9%, contra recuo de 0,1% do Índice Dividendos (IDIV) e queda de 3,1% do Ibovespa (IBOV).
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Além das três novas integrantes, completam a seleção Petrobras (PETR4), Itaú Unibanco (ITUB4), Eletrobras (ELET6), JBS (JBSS3), BB Seguridade (BBSE3), Gerdau (GGBR4), CPFL Energia (CPFE3), Copel (CPLE6), Vale (VALE3) e Caixa Seguridade (CXSE3).
Klabin, Telefônica e Ambev
Sobre a entrada de Klabin na carteira, os analistas do BTG comentam que a empresa está entrando em uma fase de “colheita”, que deverá ser o principal foco nos próximos dois anos, priorizando o fortalecimento da geração de fluxo de caixa livre (FCF) e a redução da alavancagem.
Além disso, a nova política de dividendos, em torno de 10-20% do Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) contribui para a retenção de caixa destinada à redução da alavancagem.
“Embora a gestão tenha indicado na teleconferência do terceiro trimestre que não está considerando a venda de ativos, acreditamos que a geração de caixa operacional da Klabin reduzirá gradualmente a alavancagem. Gostamos dessa abordagem, que gera valor adicional para os acionistas”, avaliam.
Já sobre Telefônica, o BTG defende que, para investidores que buscam ações mais seguras, a Vivo é uma boa opção, especialmente se o mercado tiver um desempenho inferior.
“As empresas de telecomunicações possuem modelos de negócios estáveis, posicionamento competitivo sólido, forte geração de fluxo de caixa e proporcionam um bom retorno de caixa aos acionistas”, comentam.
A adição da Ambev no portfólio se deve às ações sendo negociadas a múltiplos próximos aos mais baixos de todos os tempos, mesmo depois de contabilizar os lucros ajustados após as mudanças tributárias do ano passado no Brasil, o perfil de risco-retorno parece mais atraente do que nos últimos anos.
Confira a carteira de dividendos do BTG Pactual
| Empresa | Ticker | Peso | Dividend Yield 2024E |
|---|---|---|---|
| Petrobras | PETR4 | 10% | 14,4% |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | 10% | 7,0% |
| Vale | VALE3 | 10% | 9,2% |
| Ambev | ABEV3 | 5% | 5,9% |
| JBS | JBSS3 | 10% | 3,1% |
| Telefônica | VIVT3 | 5% | 7,4% |
| Eletrobras | ELET6 | 10% | 4,8% |
| BB Seguridade | BBSE3 | 10% | 9,8% |
| Caixa Seguridade | CXSE3 | 5% | 7,5% |
| Gerdau | GGBR4 | 10% | 6,9% |
| CPFL | CPFE3 | 5% | 9,2% |
| Copel | CPLE6 | 5% | 4,3% |
| Klabin | KLBN11 | 5% | 5,3% |
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