Dividendos: 13 ações para investir em setembro e embolsar retornos de até 33,5%, segundo BTG Pactual
O BTG Pactual promoveu algumas movimentações em sua carteira recomendada de dividendos para o mês de setembro. Em relação à composição do portfólio, foram retirados os papéis da Vibra (VBBR3), Bradesco (BBDC4) e Tim (TIMS3) para abrir espaço para Allos (ALOS3), Porto Seguro (PSSA3) e PetroReconcavo (RECV3).
Além disso, a companhia reduziu a exposição em Itaú (ITUB4), Banco do Brasil (BBAS3) e Eletrobras (ELET6) em 5% cada. Dessa forma, os bancos passaram a ter um peso de 5% na carteira, enquanto a elétrica ficou com 10% de exposição.
Em agosto, a carteira de dividendos do BTG apresentou um desempenho positivo de 7,5%, contra avanço de 6,7% do Índice Dividendos (IDIV) e 6,5% do Ibovespa (IBOV).
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Sobre as novas integrantes do portfólio, os analistas do banco comentam que a administração da Allos fez um ótimo trabalho em termos de alocação de capital desde 2023, em média R$ 2 bilhões em reciclagem de ativos, grandes dividendos, recompras, entre outros.
Ainda, o BTG aponta que há mais por vir desde que a Allos anunciou que poderia vender mais R$ 1 bilhão em ativos, tem um novo programa de recompra de ações de em média 4% de seu valor de mercado, e sua política de dividendos implica em um yield de ~6% para 2024.
“Com um valuation atraente, e abaixo dos pares de shoppings, temos uma recomendação de compra para Allos, sendo ela nossa principal escolha no setor”.
Em relação à Porto Seguro, os analistas consideram os resultados do segundo trimestre de 2024 (2T24) como melhores do que esperado.
Considerando a estimativa de lucro líquido de R$ 2,5 bilhões para 2024, o BTG vê as ações da Porto negociadas a um P/L para 2024E modesto, um patamar atraente considerando sua natureza “defensiva” e seu melhor momento operacional.
“Embora tenhamos afirmado que a Porto Seguro não seja nossa tese principal dentro do setor de seguros, após os resultados do 2T (e com todos os impactos negativos do RS já contabilizados), vemos uma perspectiva positiva para a companhia à frente. Reiteramos nossa recomendação de compra”.
Por fim, comentam que a PetroReconcavo está se beneficiando de ventos favoráveis tanto do ponto de vista macroeconômico quanto operacional. Do ponto de vista macro, os analistas veem uma assimetria positiva nos preços do petróleo e consideram a ação uma boa proteção contra um real mais fraco.
Já do ponto de vista específico da empresa, a empresa deve gradualmente melhorar seus resultados até o final do ano por meio do crescimento da produção.
“Isso, combinado com um capex normalizado e a ausência de alvos óbvios para novas fusões e aquisições, deve suportar maiores retornos aos acionistas via dividendos. Após a recente correção das ações, vemos a RECV negociando a um yield de fluxo de caixa ao acionista atrativo de 12% em 2024 e 20% em 2025”.
Dividendos: veja as ações indicadas pelo BTG para setembro
| Empresa | Ticker | Peso | Dividend Yield 2024E (%) | Dividend Yield 2025E (%) |
|---|---|---|---|---|
| Petrobras | PETR4 | 10% | 14,3% | 9,0% |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | 5% | 5,6% | 7,5% |
| Vale | VALE3 | 5% | 8,7% | 6,6% |
| Banco do Brasil | BBAS3 | 5% | 2,9% | 3,0% |
| Eletrobras | ELET6 | 10% | 4,1% | 7,5% |
| BB Seguridade | BBSE3 | 10% | 5,3% | 10,6% |
| Gerdau | GGBR4 | 5% | 4,8% | 6,9% |
| Copel | CPLE6 | 10% | 33,5% | 3,2% |
| Porto Seguro | PSSA3 | 10% | 5,7% | 6,2% |
| Allos | ALOS3 | 10% | 5,3% | 5,9% |
| Fleury | FLRY3 | 10% | 6,7% | 7,9% |
| Cyrela | CYRE3 | 5% | 4,1% | 10,6% |
| PetroReconcavo | RECV3 | 5% | 9,0% | 4,5% |