Dividendos: 12 ações com forte geração de caixa, segundo o BTG
Procurando ações que geram muito caixa (condição crucial para o pagamento de dividendos)? O BTG Pactual selecionou 12 papéis com com rendimento de fluxo de caixa livre acima de 10%.
O indicador corresponde ao fluxo de caixa livre por ação sobre a cotação atual do papel da empresa na Bolsa.
Segundo o banco, algumas das empresas selecionadas estão em portfólios teóricos do BTG (10SIM, SmallCaps, ESG) ou entre as Top Picks dos analistas em seus respectivos setores.
Além das preferidas da instituição no quesito geração de caixa, o BTG elencou no relatório as ações com um rendimento de dividendos acima de 5% – que não são necessariamente as preferidas do banco no quesito geração de caixa.
Os analistas chamam a atenção para Petrobras (PETR4) e Vale (VALE3), que tem um plano “agressivo” de recompra em andamento, e destacam Cyrela (CYRE3), Banco do Brasil (BBAS3), BB Seguridade (BBSE3), B3 (B3SA3), Telefônica Brasil (VIVT3) e Odontoprev (ODPV3).
“Para evitar ações excessivamente ilíquidas, limitamos nossa seleção a empresas com valor de mercado de pelo menos R$ 2 bilhões (US$ 400 milhões)”, disseram Carlos Sequeira e Osni Carf, que assinam o relatório.
A seleção do BTG com forte geração de caixa
| Empresa | Ticker | FCF Yield | Recomendação |
|---|---|---|---|
| Petrobras | PETR4 | 28% | Neutra |
| Gerdau | GGBR4 | 20% | Compra |
| Vale | VALE3 | 16% | Compra |
| JBS | JBSS3 | 16% | Compra |
| Arezzo | ARZZ3 | 14% | Compra |
| 3tentos | TTEN3 | 13% | Compra |
| CBA | CBAV3 | 13% | Compra |
| TIM | TIMS3 | 13% | Compra |
| Jalles Machado | JALL3 | 13% | Compra |
| Suzano | SUZB3 | 12% | Compra |
| Iguatemi | IGTI11 | 10% | Compra |
| SLC Agrícola | SLCE3 | 10% | Compra |
Por que Petrobras não é ‘compra’
Apesar da forte geração de caixa e do pagamento de dividendos, o BTG tem reiterado em relatórios o fator risco político da Petrobras.
Com a troca de CEOs, o banco comentou que a governança corporativa da estatal evitou “até agora” interferências mais diretas, mas disse que teme que o verdadeiro teste ainda esteja por vir.
“Em última análise, achamos que o novo CEO enfrenta um dilema difícil: como preservar o próprio emprego seguindo as políticas da empresa e sem comprometer a disponibilidade de combustível no Brasil?”.
Para o BTG, trazer os preços para o PPI (preços de paridade de importação) é importante para manter um abastecimento saudável de combustível para o país, que depende de importações para que a oferta seja suficiente para atender a demanda.
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