Devo comprar ação da Vale agora ou esperar o minério de ferro cair?

A expectativa de queda dos preços do minério de ferro a partir do patamar atual – em torno dos US$ 80 a tonelada – leva muitos investidores a se questionar sobre o momento de comprar as ações da Vale. O analista do Citi Alexander Hacking preparou um relatório para responder ao questionamento com dois principais pontos:

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1 – O banco acredita que mineradora irá cair menos do que o esperado para a minério de ferro (em US$ 60). “Usamos o exemplo da Teck Resources que está negociando a preço maior hoje, com o carvão metalúrgico a $170/tonelada do que quando o preço era $310/ton. Investidores passaram a dar suporte a ação mesmo com a queda do carvão dado o yield do fluxo de caixa livre (~15% mesmo com o preço menor). Calculamos a Vale com 12% de yield de Fluxo de caixa livre em $60/tonelada, atrativo, em nossa opinião”, estima.

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2 – A empresa brasileira pode surpreender com o fluxo e caixa. “Esperamos que a demanda por aço na China saia do yuan e que o preço do minério de ferro seja de $74/ton na media do primeiro semestre de 2017. A Vale iria gerar US$ 4 bilhões de fluxo de caixa livre em 6 meses nessa base, ou 7% de market cap. A companhia atingiria seu objetivo de redução de US$ 10 bilhões da dívida no fim de 2017 se incluirmos também as transações de Moatize e fertilizantes”, diz o banco.

O Citi reitera a recomendação de compra (VALE5), com um preço-alvo de R$ 49,42, o que representa um potencial de valorização de 70%.