Deutsche prevê juros do Fed de 5%-6% e profunda recessão nos EUA
O Federal Reserve provavelmente precisará implementar o aperto monetário mais agressivo desde os anos 80 para conter a taxa de inflação mais alta em quatro décadas, o que levará a uma profunda recessão nos EUA no ano que vem, alertaram economistas do Deutsche Bank.
“Assumimos conservadoramente que uma taxa básica do Fed movendo-se para a faixa de 5% a 6% será suficiente para cumprir a tarefa desta vez”, os autores, incluindo David Folkerts-Landau, economista-chefe do grupo e chefe de pesquisa, escreveu em um relatório na terça-feira. “Isso em parte porque o processo de aperto monetário será reforçado pela redução do balanço do Fed, que nossa equipe de economia dos EUA estima que será equivalente a alguns aumentos adicionais de 25 pontos-base”.
Esse aperto monetário e a turbulência financeira que o acompanha “levará a economia a uma recessão significativa até o final do próximo ano”, disse Folkerts-Landau, acrescentando que o Deutsche prevê aumento no desemprego de “vários pontos percentuais”.
Os economistas do Deutsche admitem que estão muito mais pessimistas do que a maioria dos outros grandes analistas.
O Goldman Sachs (GS) estimou chances de uma contração em cerca de 35% nos próximos dois anos.
O modelo da Bloomberg Economics estima 44% de chance de recessão antes de janeiro de 2024.
O presidente do Fed, Jerome Powell, e seus colegas disseram que seu objetivo é alcançar um pouso suave para a economia dos EUA, trazer a inflação de volta para sua meta de 2% e preservar um mercado de trabalho robusto.
Espera-se que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) aumente as taxas em meio ponto percentual em sua reunião de 3 a 4 de maio e anuncie que começará a encolher seu balanço de US$ 9 trilhões.
Na visão dos economistas do Deutsche, os planos do FOMC de elevar os juros para um nível neutro – que não estimula nem contrai o crescimento – de cerca de 2,5% não vão longe o suficiente para aliviar a inflação.
Isso se deve a uma psicologia de aumento de preços que está se enraizando entre os lares americanos e um mercado de trabalho extremamente apertado, onde o desemprego caiu para 3,6%.
O Deutsche estima uma taxa neutra muito superior à visão do Fed, em torno de 5%, e projeta que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subirá para 4,5% a 5%.
“Teremos uma grande recessão, mas acreditamos fortemente que quanto mais cedo e mais agressivamente o Fed agir, menos danos de longo prazo haverá para a economia”, concluíram os autores.
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