Debêntures, CRAs e CRIs: Como foi 2022 para o crédito privado e como ter rentabilidade de 19% ao ano
O mercado de capitais em 2022 basicamente foi puxado pelas emissões na renda fixa, sobretudo as novas captações feitas através das debêntures, quando o investidor empresta dinheiro diretamente para as empresas.
As emissões no mercado de capitais somaram R$ 444 bilhões no acumulado do ano até outubro, 4,1% abaixo do montante registrado no mesmo período de 2021, de acordo com os dados mais recentes divulgados pela Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais).
O baixo volume de IPOs (R$ 406 milhões) explica boa parte da queda do total emitido neste ano em relação a 2021 — na ocasião, as ofertas iniciais de ações representavam volume de R$ 63,6 bilhões até outubro.
Empresas buscam dinheiro na renda fixa
Se o mar não estava para peixe para que as empresas decidissem abrir o seu capital na Bolsa brasileira, por outro lado, as companhias buscaram dinheiro no mercado de capitais por meio das emissões de debêntures.
Somente essa modalidade de crédito privado representou 51% do total de R$ 444 bilhões emitido neste ano, o que corresponde a R$ 226,3 bilhões.
A maior parte das destinações dos recursos das ofertas de debêntures foi para capital de giro (41,7%, contra 36,6% no mesmo período de 2021).
Os investimentos em infraestrutura representam parcela de 19,7% (era 21,8% no ano passado) e as operações de refinanciamento de passivo corresponderam a 18,3% (foi 25,7% em 2021).
Os produtos de renda fixa estruturados representaram 24% das ofertas colocadas no ano, com 8% de participação para cada um – CRA (Certificado de Recebíveis do Agronegócio), CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliário) e FIDC ( Fundos de Investimento em Direitos Creditórios).
Debêntures, CRAs e CRIs mais rentáveis
O Money Times apurou que as taxas de rentabilidade mais expressivas no mercado secundário de renda fixa , que chegam até 19% ao ano, estão concentradas em CRAs (Certificados de Recebíveis do Agronegócio) e CRIs (Cerificados de Recebíveis Imobiliário).
Os títulos de crédito privado que rendem investimentos a empresas do agronegócio e do setor imobiliário negociam taxas no mercado secundário que variam entre 1,5% e 7,5% ao ano + CDI.
O mercado secundário de renda fixa pode ser acessado através das corretoras, junto com distribuição de títulos primários ou novos no mercado.
A questão é que títulos de renda fixa com maior prêmio de risco no mercado secundário se esgotam logo após abertura do mercado pela manhã, enquanto houver oferta daquela título que foi vendido por um primeiro investidor.
Quem for mais rápido, adquire o título com maior rentabilidade no mercado secundário. Atualmente, existem até robôs responsáveis por encontrarem esses títulos de forma mais rápida, fazendo com que o acesso a esses papéis ao investidor pessoa física se torne muito mais competitivo e difícil.
| Investimento | Rentabilidade | Taxa de carrego | Aporte mínimo (R$) | Corretora |
|---|---|---|---|---|
| CRI – Opea Securitizadora | 19,40% | 2,5% + CDI | 1.027,50 | BTG Pactual |
| Vencimento | Ganho no CRI (R$) | Ganho na Poupança (R$) | Taxa de Imposto de Renda |
|---|---|---|---|
|
06/10/2033
|
5.372,33 | 2.473,49 | Isento |
| Investimento | Rentabilidade | Taxa de carrego | Aporte mínimo (R$) | Corretora |
|---|---|---|---|---|
| CRA – Eco Securitizadora | 19,27% | 2,4% + CDI | 1.033,78 | BTG Pactual |
| Vencimento | Ganho no CRA (R$) | Ganho na Poupança (R$) | Taxa de Imposto de Renda |
|---|---|---|---|
|
01/04/2027
|
1.993,32 | 1.468,40 | Isento |
| Investimento | Rentabilidade | Taxa de carrego | Aporte mínimo (R$) | Corretora |
|---|---|---|---|---|
| CRI – Virgo Securitizadora | 18,06% | 1,5% + CDI | 1.022,06 | BTG Pactual |
| Vencimento | Ganho no CRI (R$) | Ganho na Poupança (R$) | Taxa de Imposto de Renda |
|---|---|---|---|
|
07/08/2027
|
1.995,01 | 1.493,92 | Isento |
| Investimento | Rentabilidade | Taxa de carrego | Aporte mínimo (R$) | Corretora |
|---|---|---|---|---|
| Debênture da Simpar | 13,90% | 2,55% + CDI | 1.081,94 | Rico |
| Vencimento | Ganho na Debênture (R$) | Ganho na Poupança (R$) | Taxa de Imposto de Renda |
|---|---|---|---|
|
09/02/2031
|
3.364,02 | 2.054,39 | 15% |
Os preços e as taxas dos títulos de crédito privado foram consultados no último dia 6 de dezembro. Os valores podem oscilar em razão da marcação a mercado diária, até o vencimento de cada CRA,CRI ou debênture, além da variação dos indexadores CDI e IPCA ao longo do tempo.
Outra forma de fazer dinheiro na renda fixa, além de segurar o título até o seu vencimento, é vendê-lo antecipadamente quando se tem clareza do ciclo de queda da taxa Selic, momento em que os preços dos títulos sobem e o investidor tem a chance de vender com lucro.
É possível que o investidor venda uma CRA ou CRI antes do prazo de resgate (vencimento) no mercado secundário, mas não há garantia de que haverá lucro ou prejuízo na operação, a depender de quanto o mercado está disposto a pagar pelo título bancário no momento.
O investidor pode comprar no mercado secundário títulos de renda fixa com vencimento mais curtos e chance de retorno maior, enquanto houver oferta daquele produto na corretora. Nenhum CRA, CRI ou debênture mencionado na matéria têm a cobertura do FGC (Fundo Garantidor de Crédito).