Ibovespa Cyrela (CYRE3) cai na bolsa mesmo após prévia operacional do 1T25 forte; é hora de comprar?
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As ações da Cyrela (CYRE3) figuravam entre as principais quedas do Ibovespa no pregão desta sexta-feira (11), após a divulgação da prévia operacional do primeiro trimestre de 2025 (1T25).
Por volta das 11h50 (horário de Brasília), os papéis da companhia recuavam 2,18%,a R$ 24,19.
A queda na ação, porém, não representa tão bem a avaliação dos analistas. Em relatório recente, o BTG Pactual disse que os resultados vieram sólidos, apesar da deterioração do cenário macroeconômico.
“Temos uma visão cautelosa sobre imóveis de média/alta renda (uma vez que as taxas de juros estão subindo), mas a Cyrela tem superado consistentemente as expectativas do mercado”, apontam Bruno Henriques, Luis Mollo e Marcel Zambello, analistas que assinam o documento.
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Os pontos que sustentam essa visão positiva para a companhia estão relacionados aos projetos de alta qualidade, que estão ganhando participação de mercado e exposição ao Minha Casa Minha Vida, o que torna a empresa mais defensiva.
Os números da construtora vieram positivos também para a Genial Investimentos, que avaliou que a Cyrela iniciou o ano de forma acelerada com quase um terço dos lançamentos da expectativa do banco para o ano todo em apenas um trimestre.
Os analistas ponderam apena sum ponto negativo: uma frustração nas vendas do projeto Vista Armani. Com isso, eles dizem que os lançamentos do trimestre foram “apenas” 33% vendidos, abaixo da “casa dos 40%” que a Cyrela vinha entregando desde 2022.
Mesmo para o Itaú BBA, que achava as ações da companhia caras, o jogo virou.
“Estamos inclinados a acreditar que desta vez pode ser diferente, já que o ROE deve atingir 21% este ano (vs. média de 15% nos últimos 3 anos); o lucro está crescendo rapidamente (CYRE negocia a um múltiplo baixo de 4,6x P/L para 2025 – barato demais, mesmo para nomes cíclicos); e a empresa deve gerar caixa este ano e ainda mais no próximo”, destacam os analistas.
Mesmo que a ação seja “compra” para o BBA, os analistas reiteram que no setor de Real Estate sua preferência é por Cury (CURY3) e Direcional (DIRR3).
BTG e Genial também avaliam a ação com “compra”.
| Instituição | Recomendação | Preço-alvo |
|---|---|---|
| Itau BBA | Compra | R$ 36 |
| Genial Investimentos | Compra | R$ 19 |
| BTG Pactual | Compra | R$ 32 |
Prévia operacional da Cyrela (CYRE3)
A construtora de média e alta renda reportou um aumento de 34% nas vendas do primeiro trimestre, excluindo permutas, na comparação com o mesmo período do ano passado, para R$ 2,1 bilhões.
Os lançamentos do período totalizaram R$ 3,4 bilhões, um crescimento de 183% na comparação anual, com 18 empreendimentos lançados, contra 9 um ano antes.
Considerando permutas, o valor geral de vendas dos lançamentos da construtora no trimestre subiram 186% ano a ano, para R$ 4,9 bilhões, enquanto as vendas totais contratadas tiveram alta de 41% na mesma comparação, para R$ 3 bilhões.
*Com informações da Reuters
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