Ibovespa Cyrela: cautela entre analistas continua mesmo com boas perspectivas para a companhia em 2020
As opiniões dos analistas sobre a prévia operacional do quarto trimestre de 2019 da Cyrela (CYRE3) estão divididas. A Mirae Asset, por exemplo, acredita que os números divulgados foram sólidos, alimentando a expectativa de melhores resultados para este ano.
“Esperamos números ainda maiores para o ano de 2020, num cenário de juros e de inflação baixos, com retomada gradual da economia e do emprego, que devem impactar positivamente no setor de construção civil e, consequentemente, na Cyrela”, afirmam Fernando Bresciani e Pedro Galdi, que trazem recomendação neutra para os papéis da empresa, com preço-justo de R$ 29,42.
A Guide Investimentos destaca o bom desempenho da companhia no ano, mas comenta que os dados do quarto trimestre decepcionaram, tendo o volume de lançamentos e vendas alcançado patamares inferiores comparado com o mesmo período de 2018 – quedas de 11,7% e 15%, respectivamente.
“Apesar disso, esperamos uma retomada da companhia para 2020, com resultados mais robustos, aproveitando o bom momento vivido pelo setor de construção civil, especialmente na cidade de São Paulo”, comenta a corretora.
Para Victor Tapia e Maria Clara Negrão, analistas da Ágora Investimentos, a geração de caixa da empresa entre outubro e dezembro deve atingir um nível sólido, semelhante ao do segundo trimestre, o que irá ajudar nos números do fluxo de caixa livre do ano. Ainda assim, apesar de volumes e margens mais altos, a Cyrela está negociando com um rendimento médio de ganhos abaixo que o dos pares – 6% contra 7% –, suportando uma recomendação neutra.
O mais otimista
O BTG Pactual (BPAC11) adota uma visão mais otimista para a Cyrela, mantendo recomendação de compra e preço-alvo de R$ 27 por ação.
“Os resultados operacionais do quarto trimestre vieram fortes, em linha com nossas expectativas mais otimistas”, explicam Gustavo Cambauva e Elvis Credendio, da equipe de análise do banco. “Acreditamos que a Cyrela deve continuar ganhando ‘momentum’, uma vez que os lançamentos podem vir acima do guidance de R$ 4 bilhões ao ano”.
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