Fitch eleva rating de debêntures e CVC (CVCB3) pode ter alívio com pagamento de juros

(Imagem: Shopping ParkShopping)

A CVC (CVCB3) teve uma boa notícia com a elevação do rating das debêntures da 4º e 5º emissão, que passou para BBB, mostra documento enviado ao mercado nesta quinta-feira (10).

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Mais do que ganhar a chancela da agência classificadora de risco, agora a empresa buscará diminuir os juros do reperfilamento das suas dívidas, conforme acordado em 11 de setembro.

No acordo, ficou definido que os juros remuneratórios das debêntures serão automaticamente reduzidos para CDI +4,50% em caso de elevação do rating.

Apesar disso, a decisão ainda terá que passar pela aprovação de debenturistas a ser realizada em 16 de outubro.

Por que a Fitch elevou rating da CVC?

Segundo a agência, a mudança reflete a elevada capilaridade e a reputação da marca no segmento de agências de viagens no Brasil e na Argentina.

“A análise incorporou a expectativa de forte crescimento das margens e da geração de caixa operacional, suportado por condições de mercado mais favoráveis e por ajustes no modelo de negócio que favorecem a rentabilidade e a administração do capital de giro”.

A Fitch incorporou, ainda, índices de alavancagem financeira moderados e o sucesso da empresa no alongamento da dívida existente.

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S&P rebaixou rating

Apesar do alívio, não foram todas as agências que viram melhora da CVC. No dia 16, a S&P rebaixou o rating das debêntures de “brBB+” para “brCC”, em escala nacional.

A agência também rebaixou a perspectiva para o rating de positiva para negativa.

“A perspectiva negativa indica que poderão rebaixar o rating de crédito de emissor e de emissão para ‘D’ [equivale à calote, default) caso a transação de reestruturação seja concluída sob os mesmos termos e condições propostos”, diz a S&P Global em relatório.

Na avaliação da S&P Global, a classificação “BB” aponta que a companhia está menos vulnerável no curto prazo, mas com incertezas sobre as condições de negócio, financeiras e econômicas. Já a classificação “CC” considera que a empresa está altamente vulnerável.De