Cteep (TRPL4): O que fazer com ação após resultados do 1T24?
A Isa Cteep (TRPL4) reportou uma alta de 33,7% no lucro líquido no primeiro trimestre de 2024, em relação ao mesmo período do ano passo. O montante foi de R$ 409 milhões.
Apesar do consenso reunido pela Bloomberg indicar que o número está abaixo do esperado, a XP Investimentos indica que a cifra superou as suas expectativas, devido ao Ebitda e equivalência patrimonial acima do esperado, parcialmente compensados por despesas financeiras líquidas acima do esperado.
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O Ebitda, que mede o resultado operacional, teve expansão de 21,4%, para R$ 896,9 milhões, enquanto a margem Ebitda caiu 1,9 ponto percentual, a 80,9%.
A dívida líquida também cresceu 12%, para R$ 8,1 bilhões.
Segundo o relatório desta terça-feira (30), assinado por Vladimir Pinto e Maíra Maldonado, analistas da XP, a melhora no Ebtida se deve principalmente por quatro fatores:
- crescimento da receita líquida, principalmente devido aos impactos do reajuste do ciclo tarifário 2023/2024;
- a entrada em operação de projetos de reforços e melhorias e greenfields (Itaúnas e Triângulo Mineiro);
- o reperfilamento dos componentes financeiros da RBSE;
- uma compensação parcial ao aumento de 14,3% nos custos gerenciáveis (PMSO).
Na ponta negativa, que traz uma análise compensatória para os resultados satisfatórios com o lucro, o Itaú BBA destaca na sua análise também alguns pontos cruciais para que o nível de eficiência da Cteep se mostrasse mais fraca na base anual. São eles:
- aumento no quadro de funcionários da empresa para suportar seu crescimento;
- acordos de negociação coletiva assinados no 2S23. As despesas financeiras líquidas se deterioraram em relação ao ano anterior devido a um aumento na dívida bruta da empresa e a maiores despesas com variação monetária (60% da dívida da empresa está atrelada ao IPCA).
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O time do BBA, comandado por Marcelo Sá, avalia que a recomendação para a ação segue em neutra. Os analistas da XP seguem pelo mesmo caminho.
A ação da Cteep hoje, por volta das às 12h10, caia 0,07% a R$ 25,26.