CSN faz lição de casa, minério de ferro ajuda e Fitch eleva rating; perspectiva é positiva
A Fitch elevou o rating nacional da CSN (CSNA3) para A-, antes em BBB, e alterou a perspectiva de estável para positiva, mostra documento publicado na última sexta-feira (06).
Segundo a agência classificadora de risco, a empresa segue embalada pelo aquecido mercado de minério de ferro, que vive um dos seus melhores momentos. Além disso, a Fitch destaca a sua participação no setor de aço de planos no Brasil e sua alta competitividade.
“Estes pontos fortes são contrabalançados por uma estrutura de capital que depende fortemente de dívidas bancárias de curto e médio prazos”, pondera.
Lição de casa
Desde 2018, destaca a agência, a CSN vem tendo o seu rating elevado à medida que coloca suas contas em dia.
Para se der uma ideia, o aumento dos preços do minério de ferro, devido à interrupção do fornecimento, levou à geração de mais de US$ 1 bilhão de caixa livre durante 2019 e 2020, o que resultou na redução da dívida líquida para US$ 5,5 bilhões em 30 de setembro de 2020, ante os US$ 6,6 bilhões no final de 2018.
“A revisão da perspectiva para positiva, de estável, reflete a expectativa da Fitch de que a companhia continuará desalavancando sua estrutura de capital durante os próximos 12 a 18 meses”, afirmou.
Como cereja do bolo, o IPO da CSN Mineração, que a companhia reafirmou a não desistência, pode reduzir a dívida em mais US$ 1 bilhão, conclui.
Forte resultado
A CSN reportou um lucro de R$ 1,2 bilhão e Ebitda recorde no 3º trimestre, de R$ 3,5 bilhões, avanço de 124% em relação ao montante de R$ 1,5 bilhão do terceiro trimestre de 2019.
Os números foram considerados positivos “em todos os segmentos” pelos analistas do Banco Safra, Conrado Vegner e Victor Chen, que assinam a análise, reforçaram a recomendação de compra do papel.
A dupla argumenta que os resultados do terceiro trimestre mostram que o mercado brasileiro de aço está se recuperando dos impactos da pandemia de coronavírus.
“Além disso, a CSN pode continuar a se beneficiar dos preços resilientes do minério de ferro”, acrescentam os dois.