Criptos de segunda camada podem explodir com atualização de Ethereum (ETH)

Por João Kamradt, chefe de análises e investimentos na Vide.vc

Após o último dia 12, com o sucesso das atualizações na rede Ethereum (ETH), Shanghai e Capella, os usuários que vêm colocando seus Ether em staking na Beacon Chain desde dezembro de 2020 agora podem finalmente solicitar os saques. 

Até pouco antes da atualização, cerca de 15% do Supply de Ethers estavam em staking, ou 17,98 milhões de tokens ETH. Isso é bem inferior a outras blockchains Proof-of-Stake de primeira camada, como Cardano (67%), Solana (72%), Polkadot (47%) e Avalanche (62%). Isso ocorre por alguns motivos:

• Alta barreira de entrada (tanto operacional quanto econômica) para se tornar um validador;
• Não tem um sistema nativo de delegação de tokens;
• Seu sistema de staking é relativamente novo e não vem desde sua concepção (existe desde dezembro de 2020 e foi implementado de fato em setembro de 2022).

Ou seja, o total de tokens travados em staking não é tão significativo quando comparado a outras redes de primeira camada.

Ainda assim, mesmo que uma grande quantidade desse total em staking solicite o saque, dificilmente veremos uma pressão de venda do token por esse motivo. Isso porque foi arquitetado um modelo dinâmico de saques para o momento da atualização e os dias seguintes.

O fluxo de saída de Ethers vai depender de quantos validadores querem sair do processo, havendo uma quantidade máxima por determinado período de tempo. Isso não quer dizer que não possa ocorrer uma queda dos preços no momento da atualização.

Caso isso venha a acontecer, será mais por um movimento especulatório do que pelo fato dos stakeholders estarem vendendo seus tokens ao mercado. O famoso “comprar no boato e vender no fato”.

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O impacto da atualização da Ethereum nas criptos de segundas camadas

As atualizações Shanghai e Capella irão marcar oficialmente o fim da etapa “The Merge” no roadmap [planejamento] da Ethereum. Com isso, todos os esforços se voltarão à próxima etapa do conjunto de atualizações da rede: “The Surge”.

O The Surge terá como foco escalar a Ethereum, e as soluções de segunda camada têm um papel central nisso. Pautado pelos rollups, soluções como Arbitrum, Optimism, Polygon e zkSync deverão receber cada vez mais atenção dos desenvolvedores que antes estavam de olho em finalizar o The Merge por completo. 

O próximo grande marco que virá na sequência, e a qual os desenvolvedores irão direcionar suas energias, será a EIP 4844, do proto-danksharding. Seu objetivo será reduzir ainda mais as taxas de transação das soluções de rollups, que já são baixas.

Isso será atingido através da modificação do tamanho e do formato dos blocos da Ethereum, além do formato das informações contidas neles.

A EIP em questão propõe essa expansão do espaço dos blocos para inserir as informações vindas dos rollups em um espaço exclusivo, além do espaço convencional dos blocos. 

Isso será um grande avanço para essas soluções, pois essa redução dos custos com taxas viabilizará que haja um volume de negociações mais intenso, além de possibilitar que microtransações sejam feitas em alta frequência.

Esse processo de aumento da relevância das segundas camadas já vem ocorrendo há alguns meses, mas a tendência é que ele se intensifique a partir do dia 12. Recentemente houve um grande marco que confirma essa tendência de tornar a Ethereum uma rede que busca delegar cada vez mais as execuções das transações para as plataformas de segunda camada.

No último mês de março, houve o “flippening” de transações diárias da Arbitrum na Ethereum. Ou seja, atualmente, ocorrem mais transações diárias na Arbitrum do que na camada base da Ethereum, como pode-se observar no gráfico a seguir.

Fonte: Nansen

Em resumo, a liberação dos tokens ETH em staking, apesar de não estar diretamente relacionada com as soluções de segunda camada, afetará bastante o setor.

Isso porque a etapa seguinte do roadmap, a qual os desenvolvedores vão focar suas energias a partir do dia 12, será voltada a escalar a Ethereum através das soluções de rollups. Isso deve contribuir para um crescimento dessas soluções em pontos como quantidade de desenvolvedores e usuários ativos, volume negociado, valor total travado e novas aplicações.

Outro ponto que vai contribuir para o aumento da adoção dessas soluções de escalabilidade e também depende de desenvolvedores é a UX, que tudo indica que deve avançar bastante nos próximos meses através da abstração de contas, ou account abstraction. Esses dois pilares (soluções de segunda camada e account abstraction) são a infraestrutura base que deve inserir as grandes massas para a Web3.

Sobre o autor:

João Kamradt é Doutor em Ciência Política pela UFSC. Mestre em Sociologia Política pela UFSC. Graduado em Jornalismo pela Faculdade lelusc. Professor universitário na Faculdade lelusc. Diretor de pesquisa e investimentos na Projog. Especialista em Web3, Blockchain Games, NFT e Guildas.