Credit Suisse inicia cobertura das ações do IRB

O Credit Suisse iniciou a cobertura das ações do IRB (IRBR3) com a recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado) e preço-alvo de R$ 45. O valor corresponde a um potencial de valorização de aproximadamente 22%. Os analistas do banco ressaltam que a empresa é a maior resseguradora do Brasil, com 34% de participação de mercado, além de um papel único como o principal ajustador de sinistros da indústria.

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Segundo Lucas Lopes, Marcelo Telles, Alonso Garcia e Otavio Tanganelli, que assinam a análise, o IRB tem os três mais importantes aspectos de uma boa tese de investimentos.

O primeiro, explicam, é o valuation. Apesar da recente alta dos papéis, eles continuam atraentes quando considerado o pagamento esperado de dividendos (yield) de 6,4% para 2018. Em segundo lugar, com uma visão menos consensual, é a estimativa de crescimento no longo prazo motivada pela expansão internacional e, em menor importância, no segmento de agronegócio.

Por fim, o Credit Suisse projeta interessantes gatilhos adiante: resultados do quarto trimestre de 2017, guidance para 2018 e melhores padrões de governança corporativa.