Ibovespa Credit Suisse inicia cobertura da JBS com recomendação máxima: “Campeã no setor”
O Credit Suisse iniciou a cobertura das ações da JBS (JBSS3) com recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado) e preço-alvo de R$ 40,00 para doze meses, igual a um upside (potencial de valorização) de 28,7%, conforme o último fechamento.
No cenário mais otimista dos analistas Victor Saragiotto e Felipe Vieira, o papel pode chegar a R$ 49,00. Caso as estimativas se materializem, a ação da empresa “campeã do segmento” poderá disparar 57,6% – segundo a cotação da última segunda-feira (7).
“Acreditamos que a companhia deverá continuar a mostrar lucros operacionais fortes, que levarão a um aprimoramento da posição de caixa”, avalia o banco suíço. “Adicionalmente, a empresa poderá acelerar seu crescimento inorgânico”, completam os analistas, ressaltando ainda o possível IPO (Oferta Inicial de Ações) da JBS nos EUA como motivo de otimismo.
Resultados fortes
A despeito dos efeitos resultantes da gripe suína africana, a JBS deverá manter resultados consolidados fortes, na avaliação do Credit Suisse, projetando incremento nas margens das operações tanto no Brasil quanto nos EUA.
Neste contexto, os analistas ponderam que a desvalorização do real, em conjunto com fortes volumes de exportações, deve aprimorar as margens operacionais da Seara.
Ebitda e riscos
De acordo com o banco, a expansão do Ebitda (geração operacional de caixa) deverá ser de 14% na base anual durante 2020, indo para R$ 21,3 bilhões.
Por fim, os riscos inerentes à tese de investimento são os seguintes: retorno mais rápido da normalização na produção de carnes de porco na China; alta nos preços dos grãos, elevando o custo da matéria-prima; desaceleração na demanda de proteína dos EUA; problemas de governança corporativa; intensificação da guerra comercial e riscos sanitários.
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