Credit Suisse eleva projeções para CSN, Gerdau e Usiminas

O Credit Suisse elevou as projeções para a CSN (CSNA3), Gerdau (GGBR4) e Usiminas (USIM5), revela um relatório enviado a clientes nesta sexta-feira (2) e assinado pelos analistas Ivano Westin, Renan Criscio e Rafael Cunha.

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“Esperamos que a produção e demanda de aço Brasil aumente como um multiplicador do PIB nos próximos anos, seguindo a tendência inversa dos últimos quatro anos”, explicam. A estimativa é de que o consumo de aço longo e plano cresçam ao ritmo de 11% e 8%, respectivamente, no período entre 2018 e 2020.

“Nossas estimativas de volumes estão à frente das expectativas de consenso. O aumento do volume e o poder de preços aumentarão ainda mais as margens do setor, que agora oferece avaliação atrativa e balanços desalavancados”, destacam os analistas.

Mudanças

Para a Gerdau, o banco elevou a recomendação às ações da Gerdau de neutra para outperform (desempenho acima da média) e ajustou o preço-alvo de R$ 14 para R$ 19. Os analistas estão otimistas com o mercado de aço longo no Brasil e com a posição favorável da empresa para capturar isso com maiores volumes e preços.

A Usiminas também foi reajustada de neutra para outperform (desempenho acima da média) e o preço-alvo elevado de R$ 9 para 16. O banco estima um retorno do consumo em aço plano no Brasil, principalmente direcionado pela recuperação econômica e com a habilidade de capturar este crescimento para melhorar as margens por meio de um mix de vendas domésticas e externas.

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A CSN foi mantida em neutra, mas o preço-alvo subiu de R$ 10,50 para R$ 12. “Embora acreditemos que a empresa se beneficiará da recuperação brasileira e melhorará os volumes e as margens, o aumento do volume nos próximos anos não será provavelmente tão alto quanto os pares, dada a sua capacidade ociosa limitada”, concluem os analistas.