Comprar ou vender?

Credit Suisse eleva preço-alvo para Qualicorp em 40%

15 ago 2017, 12:44 - atualizado em 05 nov 2017, 13:58

Qualicorp

O Credit Suisse elevou em 40% as suas estimativas para as ações da Qualicorp (QUAL3), mostra um relatório enviado a clientes nesta terça-feira (15). O valor subiu de R$ 30 para R$ 42. A recomendação “outperform”, o equivalente à compra, foi mantida. Os analistas explicam que os números foram revisados para incorporar as premissas de maiores margens.

Gostou desta notícia? Receba nosso conteúdo gratuito

“Os resultados do segundo trimestre da Qualicorp não foram tão expressivos quando os do primeiro trimestre, quando eles mandaram ondas de choque para o mercado. Tendo elevado as margens no início do ano, o consenso (e nós) estávamos esperando mais uma alta substancial na rentabilidade operacional no segundo trimestre”, argumentam os analistas Tobias Stingelin e Leandro Bastos.

O balanço, contudo, não desapontou. O lucro líquido cresceu 1,4%, para R$ 70,60 milhões e a receita líquida subiu 8,4%, a R$ 512,5 milhões. O Ebitda terminou o período com crescimento de 23% e alcançou R$ 236,4 milhões. Todos na comparação com um ano antes.

O banco acredita que a piora dos cancelamentos (-3.900 clientes no portfólio de afinidades), em um momento no qual a economia está se estabilizando gradualmente, não é encorajadora e ressalta que o avanço das receitas continua sendo guiado pelos aumentos de preços. “Nós não gostamos desta dinâmica, mas ainda acreditamos que eles não vão mudar no curto prazo”, dizem Stingelin e Bastos.

“Apesar disso, como nós acreditamos que a economia está melhorando lentamente, esperamos que o portfólio da empresa pode se beneficiar de cancelamentos mais modestos a partir de 2018 em diante e também da diminuição das perdas com devedores duvidosos. Estamos ajustando nossos lucros para 2017 e 2018, já que nossas margens médias atuais eram muito conservadoras”, reforça o banco.

Compartilhar

TwitterWhatsAppLinkedinFacebookTelegram
Giro da Semana

Receba as principais notícias e recomendações de investimento diretamente no seu e-mail. Tudo 100% gratuito. Inscreva-se no botão abaixo:

*Ao clicar no botão você autoriza o Money Times a utilizar os dados fornecidos para encaminhar conteúdos informativos e publicitários.

Usamos cookies para guardar estatísticas de visitas, personalizar anúncios e melhorar sua experiência de navegação. Ao continuar, você concorda com nossas políticas de cookies.

Fechar