CRA: Volume sobe 45% no 1º semestre, com atuação de maiores players, aponta Bloxs

O volume financeiro das emissões de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) aumentaram 45% no primeiro semestre, para R$ 19,3 bilhões, em movimento impulsionado por captações envolvendo “players” maiores, enquanto o número de operações registrou um recuo, de acordo com levantamento da fintech Bloxs antecipado à Reuters.

O prazo médio das emissões de CRA realizadas na primeira metade de 2024 aumentou em cerca de um ano, para 6,33 anos, em relação a igual período de 2023, sinalizando captações com maior qualidade de crédito, enquanto o total de operações caiu para 76.

“Apesar de ter tido um aumento de 6 bilhões de reais no volume de emissões, tivemos 20 emissões a menos (ante o primeiro semestre de 2023). Ou seja, foram emissões mais concentradas” em empresa maiores, declarou Guilherme Sharovsky, líder de Crédito Corporativo da Bloxs Capital Partners.

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“Vimos grandes players no mercado fazendo alguns CRAs”, acrescentou ele, citando uma operação recente da SLC Agrícola de mais de 1 bilhão de reais.

“No primeiro semestre, a maior parte das (empresas) listadas de agro emitiu um ou mais CRAs”, destacou.

O volume médio das operações também subiu, passando de 168,19 milhões no primeiro semestre do ano passado para 254,78 milhões de reais, segundo o Bloxs Data.

Sharovsky citou que o prazo mais alongado das emissões no primeiro semestre também é relevante. “É um movimento um pouco mais ‘high grade’ das emissões, emissões com maior qualidade de crédito conseguem prazos maiores.”

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O líder de Crédito Corporativo da Bloxs avaliou que muitos “players” grandes, mais capitalizados, estavam usando mais caixa próprio nas suas atividades. E, com a queda da taxa Selic em relação ao ano passado, voltaram a realizar emissões, opinou.

“Isso tudo reforça que são players mais consolidados que estão aproveitando o momento de taxa um pouco mais baixa para voltar a captar.”

Os CRAs são títulos lastreados em recebíveis originados de negócios de produtores rurais. As empresas cedem seus recebíveis a uma securitizadora, que emitirá os títulos, e conseguem assim antecipar os recursos.