Cosan (CSAN3): 4 motivos para comprar a ação, segundo banco gringo
O Bank of America (BofA) reforçou sua posição de compra para as ações da Cosan (CSAN3). A recomendação está em linha com as classificações para Raízen (RAIZ4) e Vale (VALE3).
Apesar disso, o preço-alvo de CSAN3 foi reduzido de R$ 38 para R$ 31 por ação. Ainda assim, o banco enxerga um potencial de alta de 76% para o papel.
O BofA listou razões para apostar na Cosan agora. Veja a seguir:
4 motivos para comprar ações da Cosan
1. Alavancagem
Apesar da dívida líquida de R$ 30 bilhões de holding, a Cosan tem um balanço forte, na avaliação do BofA.
A proporção média entre dividendos recebidos e juros pagos em 2,7x entre 2023-27 é superior ao nível histórico de 2x.
Dessa forma, a instituição financeira acredita que a empresa conseguirá refinanciamento antes da amortização de 2025 para a dívida emitida para adquirir sua participação na Vale.
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2. Menor taxa de juros
De acordo com o banco, a Cosan é extremamente sensível às taxas de juros e pode se beneficiar com taxas menores. A queda dos juros deve levar a:
desalavancagem;
tornar os ativos subjacentes mais valiosos; e
caixa livre para investir em novas oportunidades.
3. Ofertas de ações
A Cosan planeja ter todas as subsidiárias listadas. Vale lembrar que Compass e Moove ainda permanecem com capital privado.
Assim como aconteceu com Raízen em 2021, uma potencial listagem de empresas poderia trazer valor para a Cosan, na visão do BofA.
Além disso, em termos de liquidez, o banco entende que a Cosan não precisaria se desfazer parcialmente de nenhum dos ativos para cumprir suas obrigações de dívida.
4. Vale como avenida de crescimento
O presidente da Cosan foi eleito para o conselho de administração da Vale e assume a responsabilidade pelo comitê de alocação de capital.
O BofA acrescenta ainda que a Cosan tem conseguido gerar valor com sua divisão de loteamento, com giro de ativos e gestão fundiária, o que pode servir de avenida de crescimento também.