Copasa: Mercado ainda não precificou ação corretamente, diz BTG Pactual

O mercado ainda não precificou totalmente o impacto positivo da revisão tarifária proposta para a Copasa (CSMG3), avalia o BTG Pactual.

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A empresa de saneamento de Minas Gerais terá direito a pedir um aumento de 8,69% para os seus clientes em 2017 e, além disso, a revisão na base de ativos (RAB) – publicada após o fechamento dos mercados na sexta-feira – ficou em R$ 11 bilhões, acima dos R$ 9,1 bi sugeridos na nota preliminar.

“Acreditamos que o mercado ainda não precificou totalmente as melhorias da revisão tarifária, e agora vemos as ações negociando em 0,7 vez o valor da empresa sobre o RAB (contra 0,84 vez para a Sabesp), o que parece injusto considerando o resultado positivo de sua revisão tarifária”, ressaltam os analistas Joao Pimentel, Antonio Junqueira e Gustavo Castro.

O BTG elevou a recomendação para os papéis para compra e subiu o preço-alvo de R$ 45 para R$ 54.