Copasa e Sabesp podem disparar mais de 40% com privatizações, diz Credit Suisse

Diante da aprovação da nova proposta de legislação do setor de saneamento básico, o Credit Suisse publicou relatório avaliando as alterações regulatórias, bem como listando prognósticos para as ações de Sabesp (SBSP3), Copasa (CSMG3) e Sanepar (SAPR11).

“Acreditamos que a nova versão da lei pode atrair investimentos pela melhora na regulação, incentivando privatizações e finalmente impondo prazos finais a contratos existentes – e obsoletos”, afirmam os analistas Luis Lima e Carolina Carneiro.

Neste contexto, o banco acredita que o panorama atual se aproxima do cenário mais otimista projetado, com a materialização dos processos de privatização.

A nova lei permite uma extensão única de 5 anos para os contratos de concessão e requere uma cobertura mínima no saneamento básico e no provimento de água potável.

Cenário otimista

“Neste cenário (possível para a Sabesp e para a Copasa na nossa avaliação), o valor justo das ações seria de R$ 72,39 para as ações da Sabesp e de R$ 96,66 para os papeis da Copasa”, dizem os analistas.

Caso se concretizem as expectativas mais otimistas, as ações da companhia paulista poderiam subir 44,4%. Já os papeis da empresa mineira disparariam 49,3% – de acordo com a cotação de fechamento da última quarta-feira (9).

Recomendações

O Credit Suisse lista recomendação neutra para as ações de Sabesp, Copasa e Sanepar, com preços-alvo de R$ 47,98; R$ 62,07 e R$ 85,94 – nesta ordem.

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Caso se materializem as projeções, os papeis das duas primeiras empresas deverão recuar 4,1% e 4,2% em doze meses. Já as ações da companhia paranaense poderão subir 1,2% – segundo o último fechamento.

Já os analistas da XP Investimentos preferem as ações da Sanepar do que os papeis da Sabesp e da Copasa. As primeiras possuem indicação de compra, enquanto as outras duas detêm recomendação neutra.

Os preços-alvo respectivos são de R$ 104; R$ 60 e R$ 72 – upsides (potenciais de valorização) de 22,5%, 19,7% e 11,2% – respectivamente, de acordo com o fechamento anterior.