Ibovespa Vale a pena investir na Isa Cteep (TRPL4)? Analista da Empiricus comenta resultados da companhia e diz: ‘vemos alternativas mais interessantes no setor elétrico’
A Isa Cteep (TRPL4) divulgou seus resultados referentes ao terceiro trimestre de 2024 (3T24) após o fechamento de mercado da última quarta-feira (30).
O resultado operacional veio “um pouco” acima das expectativas, mas com queda no lucro líquido regulatório, destacou o analista Ruy Hungria, da Empiricus.
A receita líquida atingiu R$ 1,18 bilhão, alta de 8% na comparação com o 3T23. “Foi ajudada principalmente pelos reajustes tarifários do período, reforços e energização de novos projetos”, afirmou Hungria.
Os gastos gerenciáveis (PMSO) tiveram alta de 4,9% no período. Segundo Hungria, isso se deu por conta de reajustes salariais, aumento no quadro de funcionários e gastos com materiais com novos projetos.
“Mas como [os gastos gerenciáveis] cresceram menos do que a receita, a companhia conseguiu ganhar 1 ponto percentual de margem Ebitda”, destacou.
Com isso, o Ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da companhia subiu 9,4% no período e atingiu R$ 958,8 milhões.
Por outro lado, o lucro líquido regulatório foi de R$ 474,5 milhões, uma queda de 9%. De acordo com o analista, o número abaixo das expectativas foi afetado por dois efeitos:
“O primeiro, efeito não caixa, em função de maiores despesas com depreciação, principalmente por conta da depreciação retroativa de projetos de reforços e melhorias energizados entre 2018 e 2022. O segundo, uma piora de aproximadamente -R$ 57 milhões no resultado financeiro, reflexo principalmente do maior endividamento da companhia, que passou de R$ 7,9 bilhões no 3T23 para R$ 9,5 bilhões no 3T24, para fazer frente aos investimentos”, explicou.
Vale a pena investir em TRPL4?
A Empiricus Research tem uma recomendação neutra para as ações da Isa Cteep (TRPL4), por considerar que existem outras opções de investimento melhor no setor – tanto para dividendos quanto para ganho de capital.
“Por cerca de 9x lucros e 8% de dividend yield, a Isa Cteep segue como uma opção interessante para dividendos, mas vemos alternativas mais interessantes no setor elétrico”, afirmou Hungria.
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