Ibovespa Retornos de até 13,91% ao ano, isento de IR: confira as recomendações do BTG Pactual para ‘surfar’ a alta da Selic
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Na última segunda-feira (10), o Boletim Focus registrou que o mercado segue projetando uma Selic a 15% ao ano em 2025. O número se mantém estável pela quinta semana consecutiva.
E chama a atenção o fato de que as instituições financeiras consultadas pelo Banco Central preveem a Selic ainda em patamares altos nos próximos anos. De acordo com o relatório desta semana, a taxa básica de juros deve se manter nos dois dígitos.
Para 2026, o mercado projeta uma Selic a 12,50% ao ano. Já para 2027, o boletim mostra uma deterioração das expectativas. Pela terceira vez consecutiva, a estimativa para os juros subiu para 10,50% a.a., ante 10,38% na semana anterior.
Embora esse contexto seja negativo para os ativos de risco, é justamente neste momento que os investidores têm a oportunidade de buscar retornos acima da Selic.
Os analistas do BTG Pactual selecionaram 10 ativos que podem entregar uma rentabilidade de até 13,91% ao ano. Considerando a inflação, estamos falando de um potencial de retorno real de 9,35% a.a.
QUERO SABER COMO BUSCAR RETORNOS ACIMA DA SELIC
Esta classe de ativos tende a ganhar com a alta da Selic
Em cenários de juros altos e inflação persistente, os ativos atrelados ao IPCA e à Selic se tornam mais atrativos aos olhos dos investidores.
Para se ter uma ideia, é possível encontrar retornos de 13,37% ao ano em títulos pós-fixados do Tesouro Direto. Já as NTN-Bs (títulos IPCA+) oferecem retornos reais de 7,50% a.a.
Isso se deve não só ao fato de que a inflação segue escalando e os juros estão altos, mas também porque o mercado projeta que IPCA e Selic devem se manter em níveis elevados por mais tempo. Assim, os prêmios da renda fixa são ajustados para acompanhar tais expectativas.
Nesse contexto, muitos investidores já se contentam com os retornos oferecidos pelos títulos públicos. Contudo, existe uma classe de ativos cuja rentabilidade pode ser até 27% maior.
Estou me referindo aos títulos de crédito privado. Trata-se de títulos de dívida emitidos por bancos ou empresas vinculadas aos setores agropecuário e imobiliário. Assim como o Tesouro Direto, essa classe de ativos oferece remuneração atrelada à inflação (IPCA) ou à taxa básica de juros (que acompanha o CDI).
Contudo, por se tratar de ativos emitidos por entes privados, as taxas oferecidas costumam ser superiores às dos títulos públicos.
E é aqui que os investidores encontram boas oportunidades para “apimentar” a carteira
Para aqueles que toleram um pouco mais de risco, este contexto de juros altos dá a chance de investir em ativos com retornos acima da Selic. Por exemplo, enquanto produzia esta matéria, este título privado, com vencimento em 2043, estava oferecendo uma taxa de IPCA + 9,35% ao ano.
Considerando a inflação acumulada dos últimos 12 meses, estamos falando de um retorno de 13,91% ao ano, ou seja, acima da Selic. Lembrando que se trata de uma taxa divulgada apenas para referência, dado que o papel é negociado no mercado secundário e, portanto, sofrerá com marcação a mercado.
Mas esta não é a melhor parte.
Este título oferece uma rentabilidade livre de inflação. Na prática, isso significa que o poder de compra do seu investimento é preservado. Além disso, diferentemente dos títulos IPCA+ do Tesouro Direto, esses ativos são isentos de Imposto de Renda.
Por esse motivo, os analistas do BTG Pactual incluíram este ativo na seleção com os Top Picks Títulos de Crédito Privado para o mês de fevereiro.
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Nesta semana, a recomendação é a carteira Top Picks Títulos de Crédito Privado que reúne os títulos preferidos dos analistas do BTG para o mês de fevereiro.
O título com potencial de retorno de IPCA + 9,35% ao ano é uma das indicações, mas, além dele, o portfólio conta com outros 9 ativos para “apimentar” a sua carteira.
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