Por que títulos IPCA + estão pagando quase 9% de prêmio real? Entenda a lógica dos títulos ‘premium’ e saiba como aproveitar o momento

As taxas do mercado de renda fixa estão ficando cada vez mais atrativas, o que favorece diretamente o investidor que quer ganhar dinheiro sem correr muitos riscos.

Fora dos “bancões”, já existem títulos prefixados que pagam quase 16% ao ano. Isso é natural, dado que a Selic, referência para o mercado de juros no Brasil como um todo, chegou a 13,25% e não deve cair tão rápido.

Contudo, o que vem chamando a atenção nas últimas semanas são os prêmios dos títulos indexados à inflação, os chamados “IPCA+”. O grupo “prime” de investidores de renda fixa da distribuidora Vitreo, por exemplo, recebeu ofertas bastante atrativas nos últimos dias, com ganho real generoso, prazo curto e ainda emitidas por grandes instituições.

Na última quarta-feira (20), por exemplo, o título ofertado foi o seguinte:

CDB do BTG Pactual – IPCA + 8,82% a.a. – Prazo de um ano

Exatamente isso, um título de renda fixa que:

• Protege da inflação;
• Paga um prêmio real de 8,82%;
• Tem prazo curto, ou seja, não prende seu dinheiro por muito tempo;
• É emitido pelo maior banco de investimento da América Latina, com risco de crédito baixíssimo;
• Ainda conta com a garantia do FGC para até R$ 250 mil por CPF.

Mas o que está acontecendo para um título dessa categoria estar sendo oferecido, ainda mais em tempos de inflação de dois dígitos e Selic elevada justamente para conter o IPCA? 

Nas condições atuais, estaríamos falando de um rendimento de mais de 20% ao ano… o gerente simplesmente “ficou louco”?

Calma, não é nada disso: existem duas situações que podem explicar uma oferta tão “generosa”: as projeções futuras para o IPCA e a Selic e a restrição de oferta desses títulos.

As projeções do mercado para a inflação e os juros

As taxas e prazos estabelecidos pelos títulos de renda fixa são atualizados diariamente, levando em consideração as perspectivas da curva de juros e outras variáveis econômicas. Justamente por isso, boa parte dos títulos se esgota no mesmo dia em que são lançados.

E é aí que está o “pulo do gato”. Considerando as projeções do IPCA e da Selic partindo de hoje (21/07/2022) pelos próximos 12 meses, existe uma diferença considerável entre os dois indicadores.

De acordo com levantamento feito pelo analista Diego Rodriguez, especialista em renda fixa da Empiricus, a projeção para o IPCA dos próximos 12 meses, de acordo com o boletim Focus, está em 4,44%. Já a projeção da Selic, segundo a curva de juros do mercado, é de 14,41%.

Essa diferença “força” os títulos IPCA+ a oferecerem prêmios reais altos, para que se tornem competitivos diante dos prefixados ou dos vinculados à Selic/CDI. Em outras palavras: o retorno está precificado diante do que o mercado projeta que vai acontecer.

Acontece que, quase sempre, as projeções não se realizam exatamente como são previstas. Nesse contexto, a palavra de ordem para o investidor de renda fixa é diversificar em papéis com diversas taxas (prefixados, CDI e IPCA), sempre buscando as melhores condições de mercado.

Nada garante que, em meio a uma crise econômica e política, com eleições à vista e o mundo ainda se recuperando, a inflação fique em apenas 4,44%. Portanto, um título que protege o dinheiro da desvalorização e ainda paga 8,82% é um prato cheio para o investidor mais desconfiado com as perspectivas para o futuro.

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Esses títulos não estão em todo lugar; saiba como encontrar

Mesmo com essa diferença que estimula altos prêmios no IPCA+, é bem raro encontrar ofertas desse patamar em qualquer banco ou corretora.

Isso porque, no geral, os títulos “premium” ficam restritos a investidores milionários ou institucionais.

Existem alguns grupos de investidores, contudo, que conseguem ter acesso aos mesmos investimentos oferecidos aos figurões.

O grupo da Vitreo, por exemplo, cuja participação é gratuita, envia, todos os dias pelo WhatsApp, as melhores ofertas de renda fixa do dia, como este IPCA + 8,82%.

Além de receber ofertas restritas, os participantes têm acesso a elas em primeira mão, logo de manhã, antes que o título possa se esgotar.

São produtos com características diferentes, como taxa, prazo e risco, para que você possa montar uma carteira equilibrada e de acordo com seu perfil, mas sempre explorando os títulos com as melhores condições de mercado.

No momento, o grupo está aberto para novos participantes. Para ingressar e começar a receber as melhores oportunidades de renda fixa direto em seu WhatsApp, basta clicar neste link.

É uma chance única para aproveitar o bom momento da renda fixa com retornos dignos dos principais investidores do país.

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