‘Grande oportunidade de compra’: Felipe Miranda, da Empiricus, recomenda ação do varejo que pode ter upside de +60%; veja qual

O cenário macroeconômico está cada vez mais animador para os ativos de risco no Brasil. Nesta semana, indicadores importantes foram divulgados aqui e nos Estados Unidos, trazendo um ar de “esperança” para o desempenho desses ativos nos próximos anos, como é o caso das ações da Bolsa.

Afinal, é comum que os papéis de empresas tenham uma performance melhor em períodos de afrouxamento monetário. Assim como o contrário também acontece, e esses produtos de renda variável acabam “sofrendo” nos momentos em que os juros vão às alturas, como foram os últimos anos. 

Para o estrategista-chefe e co-fundador da Empiricus Research, Felipe Miranda, um dos setores que mais podem ser beneficiados dentro da Bolsa nessa nova fase é o do varejo. 

Vale lembrar que as ações das varejistas “apanharam” bastante desde o início da pandemia, com a Selic alta e a diminuição do consumo dos brasileiros.

Mas, na visão de Miranda, a melhora do cenário macroeconômico pode ser extremamente benéfica para as empresas que fazem parte deste setor. E uma delas, especialmente, ainda está muito barata na Bolsa e representa uma grande oportunidade de compra para o investidor, na visão do estrategista. 

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O cenário é animador para os ativos de risco

Duas palavras não saíram do noticiário econômico esta semana: juros e inflação. Isso porque o IPCA, índice que mede a alta dos preços no Brasil, veio abaixo do esperado para novembro. O aumento foi de 0,28%, enquanto o consenso estimava uma aceleração de 0,30%.. 

Até mesmo o Boletim Focus da última segunda-feira (11) revisou a expectativa para o IPCA em 2023 – de 4,54% para 4,51%. Até o momento, o acumulado é de 4,04% no ano. 

Nos EUA, dois dados importantes foram revelados. O índice de preços ao consumidor (CPI, na sigla em inglês) subiu 0,1% em novembro, levemente acima da variação estável (0,0%) esperada pelo mercado.

Já o índice de preços ao produtor (PPI, na sigla em inglês) ficou estável (0,0%) em novembro ante outubro. Para o consenso, haveria uma alta de 0,1% no período. 

Após a divulgação de todos esses números, Felipe Miranda disse que está “achando bom ver a inflação caindo bem assim no mundo”.

Vale lembrar que inflação em baixa é sinal positivo para uma continuidade – e, até mesmo, uma intensificação – do ciclo de queda de juros.

Inclusive, na última Super Quarta, o Fed (Federal Reserve, banco central norte-americano) decidiu manter as taxas de juros dos EUA estáveis, com sinalizações de que elas podem baixar num futuro próximo.

Por aqui, Roberto Campos Neto anunciou o que já era esperado por boa parte do mercado: a redução da Selic para 11,75% ao ano – uma queda de 0,50 ponto percentual. O Boletim Focus projeta uma Selic terminal de 8,5% em 2025. 

Esse é o cenário perfeito para que as empresas consigam ter um desempenho ainda melhor e, ao mesmo tempo, os investidores brasileiros voltem a ter um maior apetite ao risco.

Por isso, é hora de procurar por ações que estejam com preços atrativos na Bolsa brasileira e com perspectivas de valorizarem dentro dos próximos meses.

Esse é o caso de uma varejista sobre a qual Felipe Miranda comentou nesta semana, em um podcast do Grupo Empiricus. Para ele, trata-se de uma “grande oportunidade de compra” no momento atual.

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Uma ação do varejo com potencial de subir até +60%, segundo Felipe Miranda

Para Felipe Miranda, a ação do Grupo SBF (SBFG3) representa uma grande oportunidade na Bolsa brasileira hoje.

Esse é o maior player de varejo esportivo do país, com um faturamento líquido superior a R$ 6 bilhões anuais através de sua operação na Centauro e na Fisia, marca representante e distribuidora exclusiva da Nike no Brasil. 

Alguns erros operacionais ocorridos ao longo de 2022 e o aumento da aversão ao risco dos investidores fizeram as ações SBFG3, que eram consideradas “premium” pelo mercado, caírem bastante. 

Mas, na visão da Empiricus Research, a queda sofrida pela companhia foi exagerada por dois motivos: a qualidade de seus ativos e o seu histórico de execução. 

Miranda até brinca, no podcast: “a gente teve muito trabalho com essa ação ao longo desse ano, mas acho que vai ‘dar bom’ ainda no final… aliás, já está dando”. 

Segundo ele, a Nike teve um bom desempenho na última Black Friday. Além disso, ele também ressalta: “tudo o que é leading indicator, ou seja, indicadores como compras do atacado e tendências de busca, por exemplo, está apontando para um bom Natal”.

Por isso, ele espera por bons resultados para a companhia no quarto trimestre deste ano: “o mercado estima R$ 80 milhões de lucro, eu acho que pode dar até R$ 115 milhões”.

Miranda também diz estar animado com a desalavancagem pela qual a empresa deve passar em breve.

“Acho que o Grupo SBF em breve vai cruzar de cima para baixo a barreira de 2x Ebitda, ou seja, vai passar a ser uma empresa pouco alavancada. Isso pode zerar rapidamente a dívida líquida, e aí a empresa deveria passar por um re-rating” (ou seja, uma reclassificação de preços). 

A ação SBFG3 encerrou o último pregão cotada a R$ 11,72. Mas, na opinião do estrategista-chefe, deveria custar cerca de R$ 18. Ou seja: é um upside superior a 60% que, para Felipe Miranda, seria justo para o papel agora. 

“Eu acho que o Grupo SBF ainda é um ‘cara’ que tá muito, muito barato, e deveria valer pelo menos 4 bilhões de reais na bolsa, mas está valendo 2,5 bilhões mais ou menos. Por isso, eu considero uma grande oportunidade de compra para o investidor”, afirma. 

Mas essa não é a única ação brasileira que o Grupo Empiricus recomenda que você, investidor, tenha na carteira agora. 

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Outras 9 oportunidades da Bolsa

A ação do Grupo SBF (SBFG3) é apenas uma das 10 ações nas quais todo investidor brasileiro deveria investir ainda em 2023, na visão de Felipe Miranda e dos demais analistas da Empiricus Research.

A Carteira 10 Ideias reúne recomendações de empresas com perfil sólido e resiliente aos mais diversos cenários, capacidade de execução comprovada, uma governança sadia e que, por razões diversas, encontram-se baratas na Bolsa. 

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