É hora de comprar XP (XPBR31)? Para CEO da Empiricus, não – conheça a estratégia que possibilitou ganhos de mais de 80% com operação de lucro combinado envolvendo a ação

O momento não é dos melhores para a XP (XPBR31). A empresa, que foi um dos maiores IPOs do mundo em 2019, tem amargado grandes perdas este ano. De janeiro até agora, o BDR da instituição financeira já desvalorizou 34%. 

E para piorar a situação, o resultado apresentado no 2T22 não agradou nem um pouco o mercado, pesando ainda mais na queda das cotações. Entre os dias 9, quando foi divulgado o balanço, e 16 de agosto, a ação caiu mais 10%. 

Para muitos, especialmente aqueles que têm ações da XPBR31 na carteira, a queda livre do ativo é uma notícia bastante desagradável. Entretanto, o CEO e estrategista-chefe da Empiricus, Felipe Miranda já havia alertado os seus assinantes sobre este risco no ativo. 

Em uma tese, publicada no dia 23 de maio, o analista cita uma série de fatos ligados ao cenário macroeconômico que estão puxando o ativo para baixo.

Além disso, ele explica que, apesar da forte desvalorização, existe a possibilidade de ganhar muito dinheiro com ações da XP, se você decidir apostar contra elas.

Até o momento, a operação montada por Felipe Miranda, focada na venda de ações XPBR31 gerou mais de 80% de lucro para os investidores que seguiram o passo a passo completo dessa estratégia que envolve mais dois ativos, de 18 de janeiro até o presente mês.

A seguir, explico por que as ações da XP estão caindo tanto e mostro um caminho para conhecer a estratégia para ter chances de lucrar com a queda da ação. 

SAIBA COMO PODER LUCRAR COM A DERROCADA DAS AÇÕES DA XP SEGUINDO ESTA ESTRATÉGIA 

Entenda por que XP está caindo tanto

Apesar de ser um banco, a XP tem um comportamento mais parecido com empresas de crescimento. Isso quer dizer que, diferente de outras instituições financeiras, a companhia não tem na concessão de crédito a sua maior fonte de receita. 

Dessa forma, enquanto os bancos aproveitam a alta da Selic para encarecer os seus empréstimos, a XP tem visto a sua receita “encolher”. Acontece que boa parte do portfólio de investimentos oferecido pela instituição é de produtos com mais risco, como COEs, fundos de ações e fundos multimercado. 

Entretanto, com títulos de renda fixa pagando mais de 10% ao ano e ainda corrigidos pela inflação, os investidores têm “pisado no freio”. Ou seja, estão reduzindo a exposição a produtos mais arriscados, como os oferecidos pela XP. 

1. Uma ‘bola de neve’ 

A migração de clientes dos ativos de risco para os mais conservadores não seria um problema tão grande para XP se a instituição tivesse uma outra fonte expressiva de renda. 

No passado, assim como outros bancos e corretoras digitais, a companhia aproveitou o momento de juros baixos para captar clientes oferecendo serviços por preços irrisórios. 

Contudo, essa é uma postura que não se sustenta em cenários de inflação desenfreada. Ao mesmo tempo, não é possível “virar a chave” tão facilmente, especialmente quando os concorrentes usam a mesma estratégia. 

Assim, para se manter competitiva, a XP precisa continuar diminuindo taxas de administração de fundos e oferecendo corretagem zero. Então, combinando esse fator à redução do percentual de ativos sob custódia, a receita do banco tem diminuído mês a mês. 

2. Pressão externa

Como se não bastasse a inflação e alta de juros prejudicarem a XP aqui no Brasil, a companhia sofre do mesmo mal lá fora. Isso porque ela tem ações listadas na Nasdaq, nos Estados Unidos, e o país também está passando por um momento de escalada da inflação. 

O Fed (banco central americano) decidiu elevar a taxa de juros do país e, como consequência, muitos investidores decidiram diminuir posições em ações XPBR31 para comprar mais títulos do tesouro.

Embora o BDR da XP já tenha caído 39% no primeiro semestre, Felipe Miranda acredita que o ativo pode desvalorizar ainda mais. O CEO da Empiricus aponta mais razões para acreditar em uma queda de, pelo menos, 26%.  

3. Valuation caro 

Para Felipe Miranda, “a companhia deve crescer seus ativos sob custódia (AuC) a uma média de 12% ao ano”, mas o custo ficará cada vez mais pressionado por conta da captação de clientes, devido à competição de mercado. 

Assim, o analista projeta que, nos próximos anos, a XP terá um lucro líquido estável, mas nada comparado com resultados passados. Diante desse cenário, o preço atual das ações da empresa estariam acima do valor justo. 

Para que o valuation da ação XPBR31 realmente reflita o valor justo de mercado, a ação terá que cair cerca de 26%. 

4. Pressões vendedoras no curto prazo

Alguns concorrentes diretos da XP, como o BTG Pactual, por exemplo, tem alcançado bons resultados, mesmo em um cenário de juros altos. Para Felipe, essa comparação com outros players, por parte dos investidores, pode trazer um sentimento de expectativas frustradas.

No curto prazo, esse descontentamento em relação à ação da XP pode criar uma pressão vendedora. Além disso, o Itaú Unibanco (ITUB4), que detém cerca de 11% da companhia, pode se desfazer de suas ações num futuro próximo. 

SAIBA COMO PODER LUCRAR COM A DERROCADA DAS AÇÕES DA XP SEGUINDO ESTA ESTRATÉGIA 

Nem tudo está perdido – como buscar lucros em XP? 

Quem comprou ações XPBR31 quando elas estavam no auge, agora está perdendo muito dinheiro. Mas, para quem ficou de fora, existe a chance de buscar lucro com a derrocada da ação. Para isso, é necessário colocar em prática a estratégia recomendada por Felipe Miranda.

O analista explica que se trata de uma operação de lucros combinados. Todo o passo a passo para aplicar essa estratégia está neste relatório gratuito, disponibilizado como cortesia pela Vitreo. 

Essa operação de lucros combinados trabalha com duas posições distintas. De um lado, Felipe Miranda recomenda que você opere com posição vendida na ação da XP e de uma outra instituição financeira que, na opinião dele, também está cara demais.

E, de outro, ele indica que os investidores comprem, na mesma proporção, a ação de um banco tradicional brasileiro, que teve um resultado excelente no 2T22 e pode “decolar” este ano.

Como já foi dito, quem seguiu à risca a recomendação dele desde 18 de janeiro, quando o relatório foi publicado, até o presente momento, já capturou mais de 80% de lucro. No entanto, o CEO acredita que ainda há espaço para mais.

Agora a decisão é sua. Você pode continuar investindo na ação da XP e assistir ao seu dinheiro “derreter”, ou pode acessar o relatório gratuito de Felipe e saber como buscar lucrar com a derrocada dos papéis.

SAIBA COMO PODER LUCRAR COM A DERROCADA DAS AÇÕES DA XP SEGUINDO ESTA ESTRATÉGIA 

Pode ficar tranquilo: o acesso ao relatório é mesmo gratuito, como uma cortesia da Vitreo. Tudo o que você precisa fazer para acessá-lo é inserir um e-mail válido neste link e aguardar o recebimento na sua caixa de entrada.

Relatórios: “O caminho tortuoso de 2022 - parte III” (19/05/22) e 
“Alteração extraordinária:alteração nas Oportunidades de Uma Vida" (23/05/22).