A ação da Vale (VALE3) caiu mesmo com dividendos ‘gordos’; oportunidade ou cilada?

Desde a divulgação dos resultados do 4T22, que aconteceu na quinta-feira passada (16), as ações da Vale (VALE3) já despencaram mais de -2%. 

A mineradora apresentou números dentro das expectativas e o maior destaque da empresa foi o anúncio do pagamento de dividendos, que será de R$ 8,13 bilhões.

Mas, aparentemente, os proventos bilionários não foram suficientes para atrair os investidores da bolsa.

No mesmo dia da divulgação do balanço, o papel VALE3 desvalorizou -1,3%. O motivo? A falta de unanimidade do mercado sobre a ação ser uma boa escolha para investir no cenário atual ou se é cilada.

O analista Fernando Ferrer, da Empiricus Research, se debruçou sobre os números da empresa no último trimestre de 2022 e te ajuda a chegar em uma decisão sobre o que fazer com os papéis da gigante brasileira.

Segundo ele, a Vale apresentou uma boa recuperação e crescimento no lucro operacional no 4T22. A companhia registrou Ebitda (lucro ante juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado de US$ 5 bilhões, um aumento de 25% em relação ao trimestre anterior.

Os principais motivos desse aumento foram um volume maior de vendas de minério de ferro e os maiores preços realizados no níquel e cobre.

Mas nem tudo são flores… A mineradora sofreu uma queda de mais de 30% no lucro líquido na base anual e o valor ficou em US$ 3,7 bilhões. Ainda assim, este lucro foi o terceiro maior da história da companhia.

Portanto, o que exatamente chateou os investidores para que a ação VALE3 esteja em queda? A seguir, explico o que está acontecendo com o papel.

Incertezas sobre o preço do minério de ferro podem impactar os papéis da Vale

Após um 3T22 com resultados fracos devido à queda do preço do minério de ferro, a recuperação da empresa no 4T22 também foi influenciada pelo minério. Dessa vez, pelo aumento dos preços.

A reabertura econômica da China abriu portas para uma maior expectativa sobre a retomada das indústrias siderúrgicas e levou o minério de ferro a preços elevados.

Isso chamou a atenção não só dos investidores de mineradoras e siderúrgicas, mas também das autoridades chinesas. A gigante asiática está preocupada com a alta da commodity e já começou a agir para conter a especulação de mercado.

Na última quarta-feira (22), por exemplo, a bolsa de Dalian ajustou os limites de negociação do minério de ferro e os preços da commodity caíram quase -1%.

A expectativa de alguns analistas do mercado é a de que os preços não se sustentarão por muito tempo e podem impactar o desempenho da mineradora:

Diante deste cenário, alguns especialistas estão incertos sobre a atratividade da mineradora. 

O banco UBS BB, por exemplo, defende a venda da ação VALE3. Segundo a análise, a alta dos preços do minério de ferro está acontecendo mais por especulação do mercado em relação à retomada da economia chinesa do que, de fato, por fundamentos da demanda da commodity. 

Por outro lado, existem outros especialistas que recomendam a compra da ação, como é o caso do BTG Pactual, da Guide Investimentos e XP.

A ação está longe de ser uma unanimidade para os analistas, mas Fernando Ferrer, da Empiricus Research, deu seu veredito sobre o que fazer com VALE3 em um relatório gratuito:

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Mais de R$ 8 bi em dividendos: vale a pena comprar VALE3 pelos proventos?

Apesar das incertezas sobre a Vale com os possíveis tropeços do minério de ferro, a empresa tem um fator que enche os olhos de parte do mercado: os dividendos.

A mineradora é conhecida pelo pagamento de bons proventos. Junto ao balanço do 4T22, ela anunciou a distribuição de dividendos da ordem de R$ 8,13 bilhões e juros sobre capital próprio (JCP) de R$ 1,32 bilhão. Os dois pagamentos somados equivalem a cerca de R$ 2,12 por ação.

Só nos últimos 12 meses, a empresa acumula um dividend yield de 8,79% e distribuiu R$ 7,58 para cada papel.

Mesmo diante de pagamentos tão “gordos”, alguns analistas se mantêm neutros em relação à ação e o mercado segue desconfiado sobre o futuro da empresa.

De um lado, existe o histórico de proventos atrativos, de outro, a expectativa de uma queda do preço do minério de ferro que poderia impactar as ações. Neste cenário, é normal se sentir encurralado e sem saber o que fazer com os papéis.

Mas existe uma resposta para essa dúvida… 

Ferrer analisou o preço da ação para saber se está cara ou barata, o histórico da companhia, as projeções de crescimento e dividendos da empresa. 

Com todas essas informações em mãos, ele deu uma resposta aos investidores sobre o que fazer com as ações da mineradora.

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Gratuito: saiba o que fazer com as ações da Vale

O analista produziu um relatório que explica detalhadamente o balanço mais recente da companhia e os fundamentos da empresa. Este material foi disponibilizado, inicialmente, apenas para os assinantes da Empiricus Research.

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