Comprar ou não as ações da XP? Mercado está dividido, mas aqui estão 3 motivos para tê-las

Os analistas do mercado financeiro estão divididos sobre a compra ou não das ações da XP (XP; XPBR31). Segundo a Bloomberg, 46% dos analistas indicam a manutenção, enquanto 54% apontam a recomendação de compra.

Um dos bancos que estão otimistas com a XP é o Santander, que ontem (27) iniciou a cobertura da holding de corretoras com um preço-alvo de US$ 42,50 para os ativos negociados na Nasdaq.

Os analistas Henrique Navarro, Arnon Shirazi e Anahy Souza veem a empresa como a principal recomendação no setor de serviços financeiros não-bancários na América Latina.

Eles destacam três principais pontos para sustentar tal recomendação:

1. “A XP possui a maioria das credenciais que acreditamos serem importantes para ser considerada uma vencedora de longo prazo na corrida digital, sendo as mais importantes: (i) vantagem do pioneirismo; (ii) rentabilidade sólida; e (iii) mercado ainda pouco penetrado, com potencial de expansão do Mercado Total Endereçável (Total Addressable Market, TAM); entre outros, transformando a XP em uma consolidadora natural do mercado”.

2. “Potenciais fontes de valor a serem desbloqueadas de novas verticais podem ter um impacto significativo na receita e no valuation. A XP divulgou recentemente seu plano para novas verticais, que acreditamos não estarem totalmente precificadas nas ações. Se o guidance da XP for totalmente atendido, acreditamos que há potencial para criação de valor adicional. Nosso valuation conservador nessas novas verticais em potencial resultou em um valor de US$ 3,7 bilhões, ou ~22% do valor de mercado atual da XP”.

3. “Valuation atraente. A XP está próxima de seu preço de IPO, independentemente do fato de a empresa ter superado as entregas desde então. Observamos que o P/L ajustado em 23x (2022E) pode chegar a 9x em 2025, considerando o forte crescimento da empresa e o guidance de novos verticais. Por fim, vemos um bom ponto de entrada, pois acreditamos que seus próximos resultados trimestrais devem: (i) reforçar os principais pontos fortes da XP e (ii) dar mais cor sobre os KPIs de suas novas verticais”.

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