Como não ter a ação agro que paga quase R$ 1 bilhão em dividendos?
Não há como deixar de ter na carteira uma ação que está abarrotada de dividendos.
No momento, é o caso da Marfrig (MRFG3), companhia agro que atua no setor de proteína animal, que além de reportar resultados recordes no segundo trimestre deste ano, também anunciou pagamento de R$ 958 milhões em dividendos.
A Marfrig entregou seu segundo maior Ebitda ajustado de todos os tempos, totalizando cerca de R$ 3,9 bilhões – apenas 3,6% abaixo dos níveis do 2T20, um trimestre que já tinha sido recorde por si só, destaca a XP Investimentos.
“Tal resultado robusto foi uma consequência sobretudo da pujança das operações nos Estados Unidos – as quais representaram praticamente 96% do EBITDA da empresa neste trimestre”, frisam os analistas Leonardo Alencar e Larissa Pérez.
Entre abril a junho, o frigorífico brasileiro viu seu lucro líquido bater o recorde de R$ 1,738 bilhão, façanha também garantida pelas operações da Marfrig nos EUA.
A Genial Investimentos justamente enxerga um ponto de atenção na relação de ultra dependência da Marfrig dos EUA.
“O ciclo extremamente benéfico nos EUA não vai durar para sempre – acreditamos em uma normalização no médio/longo prazo. Custos no Brasil muito altos, pressionando margens e diminuindo lucros em sua operação no país, que corresponde por 24% de sua receita total”, alerta o analista Adriano Castro.
Além do anúncio de dividendos, o Itaú BBA relembra que a Marfrig também anunciou um programa de recompra de ações, com objetivo de premiar acionistas. Cerca de 20 milhões de ações da Marfrig em tesouraria serão canceladas, conforme aprovação do Conselho de Administração.
De volta ao cenário nos EUA, os analistas André Hachem, Gustavo Troyano e Victor Gaspar reforçam que a reabertura econômica no food service (bares e restaurantes) faz disparar o consumo de carnes no país, impulsionando os indicadores financeiros da Marfrig.
Reação positiva
Haverá reação positiva do mercado com o baita resultado divulgado pela Marfrig, analisa a Ágora Investimentos.
Também de acordo com relatório obtido pelo Agro Times, vale a pena ter a ação neste momento dado o atrativo nível em que os papéis da Marfrig têm sido negociado, “um EV / EBITDA de 1 ano à frente de cerca de 3,5 vezes, , abaixo da média histórica de aproximadamente 5 vezes”.
Por outro lado, a Marfrig divulgou o custo de aquisição de 23,4% do capital da BRF, que foi de aproximadamente R$ 26,50 por ação (cerca de R$ 5 bilhões), enquanto mencionou que ainda aguarda a aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE) para a aquisição da outra participação de 8,9%, que totalizaria uma participação de 32,3%.
Sem ter divulgado o valor por mais ações da BRF (BRFS3), a Ágora calcula participação de 31,7% a um custo médio de aquisição de R$ 24,5 por ação — assumindo R$ 26,50 por papel, haveria um impacto negativo de aproximadamente R$ 500 milhões na avaliação à Marfrig –, equivalente a 4% do valor de mercado da empresa.
Veja a seguir as recomendações para a ação da Marfrig (MRFG3):
| Recomendação | Preço-alvo (R$) | Potencial (%) | |
|---|---|---|---|
| Ágora | Compra | 25 | 27 |
| Bank of America | Neutra | 23 | 17 |
| Genial | Manter | 20 | 2 |
| Itaú BBA | Compra | 26 | 33 |
| XP | Compra | 24 | 22 |
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