Como ficam os fundos imobiliários com sinais de que inflação está voltando a subir?

Índice de fundos imobiliários reage aos sinais de inflação voltando ao subir e à espera do desfecho das eleições (Imagem: Money Times/Márcio Juliboni)

A inflação entrou em trajetória de queda, com o índice de preços oficial do país (IPCA) registrando três meses seguidos de deflação, o que gerou impacto negativo nos fundos imobiliários. Hoje, porém, o IPCA-15 de outubro sinalizou que a inflação está voltando a subir.

O indicador subiu 0,16% este mês, após queda de 0,37% em setembro, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

O sócio-fundador da Brio Investimentos, Vitor Senra, destaca que a deflação teve pouco a ver com fundamentos e foi mais por questões conjunturais, em meio à uma medida do governo federal de reduzir impostos. “O mercado sabe que o efeito é pontual e a inflação está mostrando curva de crescimento”, comenta.

Recuperação de fundos imobiliários de papel

Recentemente, em relatório, os analistas da Guide Investimentos, Caio Ventura e Fernando Siqueira, reforçaram que os fundos de recebíveis foram os mais impactados pelo cenário deflacionário. Senra, da Brio, acrescenta que os fundos de papel que têm mais exposição ao IPCA tiveram meses mais difíceis. 

“Os fundos de papel são alternativas interessantes daqui para frente. Eles sofreram nos últimos meses e agora, temos boas perspectivas”, diz o sócio da Brio, ressaltando que não apenas o cenário doméstico, mas também o global é de inflação pressionada.

Eleições e Ifix

Senra observa que o índice de fundos imobiliários (Ifix) da B3 tem operado “de lado” com o mercado em compasso de espera com as eleições.

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“Eleições e deflação, juntos, confundiram um pouco o mercado. Com a deflação ficando para trás e com o desfecho eleitoral, a gente volta a ver um movimento mais forte no mercado de FIIs“, diz o profissional da Brio, destacando ver espaço para valorizações do Ifix, que chegou aos 3 mil pontos no início do mês, mas não tem sustentado esse patamar.

Hoje, o Ifix oscila sem tendência única. Após abrir em alta, recuperando-se da queda de ontem, o índice recuou e, por volta das 12h35 (de Brasília), tinha leve alta de 0,07%, aos 2.995 pontos.

No mesmo horário, o fundo BTG Pactual Agro Logística (BTAL11) liderava as altas, com ganhos de 1,72%, seguido de Brazilian Graveyard and Death Care Services (CARE11), com a mesma alta, tentando se recuperar da desvalorização de 15% na semana passada.

Na outra ponta, o fundo Pátria Logística (PATL11) recuava 1,52%, na maior queda do dia.

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