Combustíveis: XP reitera preferência por Cosan em ambiente mais competitivo

A XP Investimentos segue preferindo as ações da Cosan (CSAN3) aos papéis da Ultrapar (UGPA3) e da BR Distribuidora (BRDT3) dado o cenário mais competitivo do setor de combustíveis.

Com a divulgação dos dados de vendas de combustíveis referentes a outubro pela Plural, a corretora acredita que a tendência de competitividade se manterá mesmo com um ambiente econômico mais favorável.

“Este ambiente ressalta ainda mais a necessidade de uma estratégia, pelo lado das empresas, de ganho de margem em um tradeoff entre volume e preço, bem como a proximidade com sua rede de postos de combustíveis”, complementou a XP.

Dados mostraram que Raízen, co-controlada pela Cosan, foi o destaque do mês. A empresa registrou aumento de 11% nas vendas de diesel e 6,3% no Ciclo Otto (gasolina, etanol e gás natural veicular (GNV)) em relação a outubro de 2018.

A BR Distribuidora, por sua vez, teve os piores resultados dentre as três maiores empresas associadas da Plural. O volume de vendas de diesel caiu 3,8%, enquanto o Ciclo Otto ficou praticamente estável. Na mesma base comparativa, a Ultrapar apresentou altas de, respectivamente, 1,5% e 2,6%.

Recomendações

A XP recomenda compra para a Cosan, com preço-alvo de R$ 68 por ação.

Para a Ultrapar e a BR Distribuidora, a recomendação é neutra, com preço-alvo de R$ 22 para os papéis da primeira empresa e de R$ 29 para a segunda.