Com ‘novo ciclo de crescimento’, XP eleva preço-alvo de small cap que brilha em 2024
Prestes a divulgar os resultados financeiros do quarto trimestre de 2023, a Plano & Plano (PLPL3) teve o seu preço-alvo ajustado pela XP, passando de R$ 12,50 para R$ 18 por ação ordinária. A recomendação de compra foi mantida.
O head de real estate, Ygor Altero, e o analista Ruan Argenton, avaliam que a atualização do preço-alvo incorpora os resultados recentes, como a prévia operacional da companhia divulgada em janeiro, e premissas mais positivas para os próximos trimestres.
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O balanço financeiro da construtora do segmento de baixa renda será divulgado na quinta-feira (14).
Ação de small cap é a que mais sobe no ano
Por volta das 14h50 (de Brasília), as ações da empresa tinham alta de 1,1%. No acumulado do ano, os papéis da small cap lideram as altas entre as empresas de construção civil listadas na B3, perto de 20%.
Além disso, PLPL3 fechou 2023 com forte valorização de quase 200%, no segundo melhor desempenho do setor.
Sendo assim, os analistas ressaltam que a Plano&Plano parece estar em um ambiente robusto para expandir os lançamentos no curto prazo, impulsionado pelo cenário de forte demanda em São Paulo, após a revisão do teto de preços do programa habitacional Minha Casa, Minha Vida (MCMV), para R$ 350 mil.
A equipe da XP ressalta a rápida redução da alavancagem financeira da companhia nos últimos trimestres, apoiada pela forte geração de caixa.
XP revisa números de PLPL3 para cima
Diante disso, eles acreditam que tal fator poderia apoiar um nível mais forte de início de construção e aumentaram as estimativas de lançamentos para R$ 2,92 bilhões em 2024, total 21% acima das estimativas anteriores. Para 2025, a XP projeta R$ 3,45 bilhões em lançamentos, alta de 29% ante as projeções anteriores.
Além disso, houve também revisão para o lucro líquido para este e o próximo ano, ficando 17% e 14%, respectivamente, acima do consenso de mercado.
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Contudo, essas estimativas podem ser ajustadas para cima, já que a construtora R$ 370 milhões em volume remanescente a ser contratado pelo programa habitacional da prefeitura de São Paulo, o “Pode Entrar“.
Altero e Argenton comentam que, apesar de não considerarem esse montante nas novas estimativas, se contratado no segundo trimestre, o lucro líquido pode subir em 5% para este ano e em 7% para 2025.
“Acreditamos que uma possível revisão das faixas de renda do MCMV poderia aumentar o mercado endereçável da Plano&Plano, dada sua forte exposição à faixa 3 do programa”, acrescentam.