Com novidades, BTG escala 20 fundos imobiliários para lucrar com ‘abertura’ da curva de juros
O fim de 2023 bate na porta, mas ainda dá tempo de tomar as últimas decisões de investimentos, principalmente, quando o assunto é fundos imobiliários.
Apesar da correção recente do índice referência do setor (Ifix) na B3, que resultou no fim da sequência de seis meses seguidos de ganhos, analistas do BTG Pactual destacam o impacto da curva de juros nos FIIs.
“A recente abertura da curva de juros tem impactado negativamente os fundos imobiliários, em especial os do segmento de tijolo, que apresentaram quedas mais acentuadas no último mês. Principalmente, os fundos de lajes corporativas“, comentam.
Para o BTG, mesmo com a abertura da curva, ainda há espaço para uma “valorização natural” dos FIIs de tijolo. Contudo, não é o mesmo desconto observado no começo do ano.
“Portanto, isso reforça a necessidade de escolher os melhores fundos que terão capacidade de ter desempenho acima dos seus pares. Esse cenário reforça nossa estratégia de aumento de posição em fundos de CRI [Certificado de Recebíveis Imobiliários]”, dizem.
A escolha desses fundos, segundo os analistas do banco, deve-se ao fato de eles estarem descontados no mercado secundário. Além disso, fundos de CRI estão investindo em operações com taxas atrativas, comentam.
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Carteira de FIIs do BTG tem novidade para o mês
A carteira recomendada de novembro do BTG Pactual tem novidade. O banco incluiu o fundo Clave Índices de Preços (CLIN11), com posição de 1%.
Os analistas explicam que a inclusão do FII está em linha com o aumento de exposição aos fundos de crédito atrelados à inflação. “Com os recursos captados na oferta pública, o CLIN11 conseguirá investir em um momento muito oportuno para a alocação em crédito”, comentam.
Por outro lado, o BTG reduziu mais uma vez a exposição ao CSHG Recebíveis Imobiliários (HGCR11). Além do FII BTG Pactual Terras Agrícolas (BTRA11). Ambos para 1,5%. Os ajustes estão relacionadas com ajustes de volatilidade e preço dos fundos, diz a equipe do banco.
A carteira recomendada do BTG apresenta rendimento de dividendos anualizado de 9,6% e de 10,3% para os próximos meses, segundo a instituição.
Em outubro, a carteira do banco teve perdas de 2,91%, acima das perdas de 1,97% do Ifix, que interrompeu a sequência de seis meses seguidos de alta.
Por outro lado, em 2023, a carteira do BTG avança 12,54%, contra alta de 10,08% do índice de FIIs.
Veja fundos imobiliários recomendados para novembro
| Fundo | Ticker | Peso | DY (anualizado) |
|---|---|---|---|
| BTG Pactual Crédito Imobiliário | BTCI11 | 10,0% | 12,5% |
| Kinea Índice de Preços | KNIP11 | 10,0% | 9,1% |
| Kinea Rendimentos | KNCR11 | 10,0% | 12,9% |
| Capitânia Securities | CPTS11 | 7,5% | 8,3% |
| CSHG Recebíveis | HGCR11 | 1,5% | 11,3% |
| Kinea Securities | KNSC11 | 6,5% | 11,0% |
| Vinci Logística | VILG11 | 5,0% | 8,0% |
| HSI Logística | HSLG11 | 1,5% | 9,8% |
| Bresco Logística | BRCO11 | 6,0% | 8,8% |
| RBR Properties | RBRP11 | 2,5% | 5,9% |
| BTG Pactual Corporate Office Fund | BRCR11 | 3,5% | 9,1% |
| XP Malls | XPML11 | 6,5% | 9,3% |
| JS Real Estate Multigestão | JSRE11 | 6,0% | 7,9% |
| BTG Pactual Terras Agrícolas | BTRA11 | 1,5% | 11,1% |
| VBI Prime Properties | PVBI11 | 6,0% | 8,1% |
| BTG Pactual Logística | BTLG11 | 5,0% | 9,2% |
| Vinci Shopping Center | VISC11 | 3,0% | 10,2% |
| Hedge Top FoF II 3 | HFOF11 | 3,0% | 10,1% |
| CSHG Logística | HGLG11 | 4,0% | 8,4% |
| Clave Índice de Preços | CLIN11 | 1,0% | – |