Cogna (COGN3): XP aumenta recomendação, afirmando que o “trabalho duro foi recompensado”

A XP Investimentos aumentou a recomendação da Cogna (COGN3) para “compra”.

• Quer receber em primeira mão as análises dos balanços do 4T23? Clique aqui para receber relatórios de investimentos gratuitos, feitos pelos profissionais da Empiricus Research.

No relatório, assinado por Rafael Barros e Raphael Elage, os motivos os seguintes motivos:

• O setor parece estar caminhando para outra temporada de captação positiva;
• Os passivos de arrendamento podem ser exagerados e a alavancagem pode ser menor do que o imaginado, fazendo com que a estrutura de capital seja uma preocupação menor;
• Valuation parece em linha com o setor;
• A recente queda que as ações sofreram são vistas como desvinculadas dos fundamentos da empresa.

Um ponto de preocupação são as discussões relacionadas ao endurecimento de regulamentação da educação digital.

“Embora não tenhamos clareza sobre que tipo de exigência poderá ocorrer, optamos por ser conservadores e reduzir nossas premissas de diluição de custos de docentes, reduzindo a expansão de margens”, afirma a XP.

Para os analistas, a empresa tem espaço para aumentar a eficiência, já que ela opera com uma utilização de capacidade inferior à ideal, especialmente pelo fato que a rescisão de contratos de arrendamento geraria multas.