Cogna (COGN3) agrada analistas com resultado, mas… e a ação?

Movimento contrário ao de investidores, analistas do mercado tiveram uma leitura positiva dos resultados da Cogna (COGN3).

Apesar do prejuízo líquido, refletindo o cenário de Selic mais alta, os números apresentados pela empresa educacional superaram ligeiramente as expectativas da Genial Investimentos.

Na avaliação da corretora, a Kroton, uma das unidades de negócio da companhia, remou contra a maré do setor.

“A companhia conseguiu trazer sua estratégia de baixa presencialidade para jogo e a captação veio”, afirma. A Kroton conseguiu trazer 288 mil novos alunos para sua base no terceiro trimestre.

No caso da Vasta, o ponto positivo está no guidance.

“Estamos falando do guidance do ACV da Vasta, estipulado em R$ 1 bilhão para o ciclo 2022. O braço de educação K12 finalizou o ciclo com uma receita líquida de R$ 1,15 bilhão e R$ 188 milhões no trimestre. Também já renovaram a projeção para o ciclo 2023, contando com um aumento de 20% e um novo guidance de R$ 1,23 bilhão”, comenta a Genial.

O Itaú BBA destaca que a combinação da performance positiva da Kroton com os resultados saudáveis da Vasta levou a uma expansão de 2,2 pontos percentuais na margem recorrente consolidada da Cogna no terceiro trimestre.

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Já o BTG Pactual, que não se surpreendeu com o conjunto dos resultados, reforça que o capex (investimentos) maior no comparativo anual levou a companhia a gerar um fluxo de caixa operacional de R$ 186 milhões, queda de 3%, apesar da dinâmica mais saudável de recebíveis.

COGN3 é compra?

O BTG, que teve a visão mais cautelosa dentre as três instituições sobre os resultados da Cogna, segue com recomendação “neutra” para o nome.

Levando em consideração os desafios relacionados à expansão de margens operacionais e com o aumento das despesas financeiras, o BTG não espera uma recuperação em forma de V.

“Como tal, permanecemos neutros”, explica. O preço-alvo sugerido é de R$ 2,60.

A Genial está com recomendação de “manter” para a ação, com preço-alvo ao fim de 2023 de R$ 2,90, mas segue de olho em melhorias operacionais e ganhos de eficiência.

O BBA, que classificou o balanço da Cogna como positivo, tem recomendação de “market perform” (desempenho esperado em linha com a média do mercado) e preço-alvo de R$ 3 para 2023.

As ações da Cogna fecharam em queda de 5,68% nesta sexta-feira (11), negociadas a R$ 2,49.

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