Citi rebaixa Minerva (BEEF3) e vê ponto de entrada para BRF (BRFS3) e JBS (JBSS3); veja motivos

(Foto: Money Times)

O Citi rebaixou sua recomendação para as ações da Minerva Foods (BEEF3) de compra para neutra (preço-alvo R$ 5,50 e potencial de alta de 10,6%).

Segundo o banco, apesar da aquisição de plantas da Marfrig (MRFG3) oferecer um potencial de alta significativo para as ações, o ônus financeiro, os ventos contrários cíclicos e o risco de integração representam incerteza para as perspectivas da empresa em 2025. O banco também retomou sua cobertura para Marfrig (preço-alvo de R$ 21,50 e 43,8%) com recomendação de compra.

E após um ano excepcional para JBS (JBSS3) e BRF (BRFS3), a recente aversão ao risco pesou no desempenho do setor, criando assim um ponto de entrada atraente para as ações, segundo o Citi.

“Mantemos uma classificação de compra para JBS (preço-alvo de R$ 46 e potencial de alta de 34,31%), sendo essa a nossa top pick, pois ela se destaca para nós como a empresa de proteína mais diversificada, oferecendo uma presença global robusta e resiliência em vários mercados. Atualizamos a BRF (preço-alvo de R$ 32 e potencial de alta de 47,1%) para compra, posicionando-a como uma jogada tática para se beneficiar do ciclo favorável de aves e da dinâmica sazonal positiva no 4T24″, apontam Renata Cabral e Tiago Harduim.

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O mercado dos frigoríficos

Para o banco, o ciclo avícola deve se manter positivo por mais tempo. O mercado de aves dos EUA experimentou uma recuperação robusta em 2024, impulsionado por uma combinação de forte demanda, menores custos de ração e fornecimento controlado.

Embora a produção tenha aumentado no segundo semestre do ano, o equilíbrio entre oferta e demanda parece estar em um lugar saudável.

“Indicadores-chave, como taxas de incubação, mostraram melhora, mas permanecem limitados por desafios estruturais, como o mercado de trabalho apertado dos EUA impactando o manuseio de ovos, maiores taxas de mortalidade e casos de gripe aviária. O Brasil também mostra gargalos para expansão do fornecimento de aves devido ao alto custo de capital e falta de colocação de matrizes e galinhas”, explicam.

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No médio prazo, o Citi prevê uma forte limitada de carne bovina dos EUA, resultante da disponibilidade reduzida de gado, para sustentar altos preços da carne bovina. “Este cenário provavelmente acelerará a substituição por frango, apoiando a demanda e os preços dentro do setor avícola”.