Confira seis formas de lucrar com a queda do bitcoin

Durante os 12 anos de existência do protocolo Bitcoin, em grande parte das escalas temporais, o bitcoin (BTC) tem sido um dos ativos de melhor desempenho do planeta.

Mesmo assim, devido à sua extrema volatilidade, investidores precisam ter um forte estômago para lidar com as quedas drásticas e inevitáveis no preço.

Porém, para negociadores, essa volatilidade aumentada também sugere uma maior possibilidade de gerar lucro.

Aos negociadores que estão dispostos a apostar no preço do bitcoin, tanto na queda como na baixa, existem diversas opções que fornecem essa solução. Você tem coragem o bastante para “shortear” o criptoativo mais líquido do mundo?

“Shorting” se refere a uma estratégia avançada de investimento em que se especula sobre a queda no preço de um ativo.

Em 2020, Bill Gates falou, no programa Squawk Box da CNBC, que ele “‘shortearia’ [o bitcoin] se houvesse uma forma fácil de fazê-lo”, mesmo considerando o bitcoin “como um tipo de investimento que comprova a ‘teoria do mais tolo’”.

É possível shortear bitcoin? A resposta é sim e, neste artigo, vamos analisar as seis possibilidades de shortear sobre o preço do bitcoin.

1) Contratos futuros de bitcoin

A maneira mais fácil de investidores institucionais shortearem bitcoin é ao venderem futuros de bitcoin na Bolsa Mercantil de Chicago (CME) ou na Bolsa de Opções de Chicago (CBOE), que está prestes a relançar a negociação de futuros de bitcoin.

Agora, investidores do varejo também têm acesso à negociação de futuros em corretoras como a BTSE.

Futuros são derivativos financeiros padronizados e negociados em bolsa que obrigam o investidor a comprar ou vender um ativo específico, como um índice de ações, uma commodity ou uma moeda, a um preço e uma data pré-definidos.

Em outras palavras, contratos futuros permitem que investidores apostem no aumento ou na queda do preço de um ativo sem precisar tê-lo.

Os contratos futuros de bitcoin na CME , por exemplo, são “entrega no pagamento” (ou “cash for delivery”), ou seja, quando o contrato expirar ou for fechado, não existem o câmbio “físico” de bitcoins. Em vez disso, só o lucro ou o prejuízo da negociação é feito em dólares americanos.

O que são futuros de bitcoin e como funcionam?

Um estudo do Federal Reserve Bank de São Francisco mostrou que, durante o primeiro trimestre de 2018, a correção de preço do bitcoin foi causada pela incorporação de futuros de bitcoin na CME e CBOE:

Antes de dezembro de 2017, não havia mercado para derivativos de bitcoin. Isso significa que era extremamente difícil, senão impossível, apostar no declínio de preço do bitcoin. […] Com a apresentação dos futuros de bitcoin, pessimistas puderam apostar em uma queda de preço de bitcoin.

Eles poderiam vender uma promessa de entregar o bitcoin daqui a um mês a um preço menor do que o atual preço à vista e torcer para comprar um bitcoin durante o mês a um preço ainda menor para gerar lucro.

A nova oportunidade de investimento resultou em uma queda na oferta do mercado à vista de bitcoin e, assim, a uma queda no preço. Com preços decrescentes, pessimistas começaram a ganhar dinheiro em suas apostas, alimentando mais a venda a descoberto e a pressão decrescente de preços.

Em maio, o CBOE Global Markets disse que está considerando a forma como irá voltar ao mercado de criptomoedas após ter parado de listar futuros de bitcoin em 2019. A corretora foi a primeira a lançar futuros de bitcoin (em dezembro de 2017), mas parou de listar os contratos em março de 2019.

2) Contratos por diferença de bitcoin em corretoras de varejo

Se você é um investidor de varejo e não está cadastrado em uma corretora que não tem compatibilidade com contratos futuros de bitcoin da CME e na CBOE, você também pode shortear bitcoin de forma fácil ao usar uma corretora de contratos por diferença como a eToro, AvaTrade ou Plus500.

Contratos por diferença (CFDs, na sigla em inglês) funcionam do mesmo jeito que contratos futuros, mas têm investidores do varejo como alvo.

Com o uso desses contratos, investidores podem apostar no aumento ou na queda do preço de um ativo sem precisar tê-lo fisicamente.

Além disso, já que os contratos por diferença são produtos alavancados, investidores podem estar cobertos (“go short”) ou fazer a venda a descoberto de bitcoins usando margem — garantia depositada para cobrir o risco.

Permitem que investidores maximizem seus retornos se suas apostas forem certeiras, mas também possui muitos riscos, pois perdas são ampliadas se o preço do bitcoin se mover na direção contrária.

3) Fundos de rastreamento de bitcoin

Investidores institucionais e de varejo europeus também têm a opção de shortear bitcoin usando notas negociadas em bolsa (ETNs, na sigla em inglês) de bitcoin. Atualmente, ETNs de bitcoin podem ser encontradas na plataforma Nasdaq OMX e serem negociadas via euro ou dólar.

Por outro lado, se você for um investidor institucional ou qualificado nos EUA, você também pode shortear o Bitcoin Investment Trust (GBTC) da Grayscale.

Dito isso, fundos de rastreamento de bitcoin geralmente são negociados a um “prêmio” em relação ao bitcoin, então shortear fundos de rastreamento pode não ser tão eficaz quanto shortear futuros ou CFDs, por exemplo.

4) Bitcoin em corretoras cripto

Para investidores cripto mais avançados, que estejam confortáveis em negociar em corretoras de criptoativos, existem inúmeras plataformas que oferecem a opção de shortear bitcoin “físico” em margem.

Poloniex, Kraken, GDAX e Bitfinex são exemplos de plataformas populares que permitem que seus usuários shorteiem bitcoin.

O short de bitcoin em plataformas de criptoativos funciona da mesma forma que o short de bitcoin usando CFDs. A diferença é que você recebe lucros em bitcoin em vez de em dólar.

Ao shortear bitcoin em uma plataforma cripto, um investidor estará vendendo bitcoins que não possui. Investidores podem tomar bitcoins emprestados de credores em margem na plataforma durante o período da posição aberta.

Quando investidores fecham sua venda de bitcoin a descoberta, ganham ou perdem a diferença de quando venderam e de quando compram de volta, menos a margem de taxa de empréstimo, que pode variar de plataforma para plataforma.

Negociantes experientes de criptoativos tendem a preferir a shortear bitcoin em uma plataforma específica de criptoativos.

No entanto, para investidores que prefiram negociar produtos financeiros regulados e se contentam em receber seus lucros em moeda fiduciária, futuros de bitcoin ou contratos por diferença são uma melhor opção.

5) Opções de venda de bitcoin

Otimistas (“bulls”) de bitcoin que estão dispostos a lidar com derivativos mais complexos também têm a possibilidade de comprar opções de venda de bitcoin como forma de apostar em uma queda de preço de bitcoin.

Opções são derivativos financeiros que dão ao investidor o direito, mas não a obrigação de adquirir um ativo específico a um preço pré-definido em uma data específica.

Opções de compra (“call options”) dão aos investidores o direito de compra do ativo, enquanto as opções de venda (“put options”) dão aos investidores o direito de venda do ativo.

Opções são mais usadas por grandes empresas para fazer o hedge nos mercados de commodity e monetário. No entanto, especuladores também podem usá-las para apostar em suas opiniões de mercado.

Por exemplo, se você acredita que o preço do bitcoin vai cair no próximo trimestre, você pode adquirir uma opção de venda de bitcoin de três meses na LedgerX com um preço de exercício de US$ 7 mil.

Caso o preço do bitcoin caia além do preço de exercício quando expirar, sua opção de venda está “no dinheiro” (“at-the-money” ou ATM) e você terá lucro na negociação. Caso o preço continue mais alto, você apenas perde o prêmio da opção, ou seja, a taxa que você pagou pela opção).

Embora opções sejam recomendadas para investidores mais avançados, oferecem uma alternativa mais barata para apostar em um preço decrescente de bitcoin.

Ainda não se sabe se Bill Gates vai apostar no que diz sobre o maior criptoativo do mundo e shortear a principal criptomoeda, mas se ele realmente quisesse fazê-lo, ele conseguiria.

6) Exposição à estratégia de um negociador profissional

Por fim, existe uma outra opção disponível e pode ser boa para pessoas que não estão confiantes o suficiente para shortear o mercado sozinhas, mas ainda querem obter exposição à volatilidade do bitcoin. A Techemy Capital lançou o portfólio Holistic ETC-BTC no Enzyme Finance.

Esse portfólio ativamente negociado fornece exposição à ação de preço do bitcoin e do ether (ETH), seguindo as estratégias excepcionais de negociação de compra/venda da Techemy Capital, criadas e executadas por sua equipe interna de negociação.

Josh Olszewicz é o trader líder da Techemy Capital, além de ser analista principal na Brave New Coin (BNC).

Enzyme é um protocolo descentralizado de gestão de criptoativos em blockchain. Usuários que desejarem obter exposição à estratégia de negociação de Josh podem simplesmente comprar o fundo.

O fundo é não custodial, ou seja, contratos autônomos da Ethereum substituem intermediários e garantem o armazenamento seguro de ativos. Você está em pleno controle de seus fundos a todo o momento.

Matéria originalmente publicada em 11 de novembro de 2019 e atualizada em 19 de julho de 2021 devido ao acréscimo de informações por nossos parceiros da Brave New Coin.