Chove chuva? El Niño bate à porta e Santander acende alerta para empresa do agro
O mundo olha com atenção para a possibilidade do fenômeno climático El Niño se confirmar em 2023. Segundo a Administração Oceânica e Atmosférica (NOAA), o efeito, que deve se confirmar em agosto, tem 90% de chance de alterar o regime de chuvas do Brasil, além de elevar a temperatura global em 1,5 ºC.
Caso o El Niño se confirme, o que isso significa na prática? De acordo com alguns meteorologistas, o fenômeno deve resultar em uma maior concentração de chuvas no Sul do Brasil, com possibilidade para precipitações irregulares no Sudeste e Centro-Oeste, além de escassez no Nordeste.
Com isso, o Santander (SANB11) publicou um relatório sobre os efeitos do fenômeno nas ações brasileiras, e acendeu o alerta para uma ação do agro, além de destacar companhias que devem se beneficiar.
Empresas que devem se beneficiar pelo El Niño
Entre as companhias que podem se beneficiar pelos efeitos climáticos do fenômeno, estão: Jalles Machado (JALL3), São Martinho (SMTO3) e BRF (BRFS3).
Segundo o Santander, a Jalles não deve apresentar grandes impactos climáticos na safra 2023/2024. Por outro lado, vale lembrar que a empresa enfrentou uma forte estiagem no último ciclo, e no pior cenário possível. Com fortes chuvas nas lavouras, a expectativa é de que o período de colheita da empresa, que tem média de 220 dias, aumente entre 15 e 20 dias, se beneficiando de melhores preços para o açúcar.
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Para a São Martinho, o banco não espera impactos significativos na moagem de cana-de-açúcar em 2023/2024, que também deve se beneficiar da melhor disponibilidade de açúcar no mercado global, assim como os preços mais elevados no cenário internacional nos ciclos 23/24 e 24/25. Além disso, as operações de etanol de milho devem se beneficiar de uma maior oferta em função na queda do preço da commodity.
Já no setor de alimentos, o Santander espera que a BRF se beneficie de preços mais baixos de grãos no Brasil, que representam cerca de 50% do CPV (Custo dos Produtos Vendidos) e 70% dos custos com aves, dado o potencial de melhoria na produtividade.
Alerta para Klabin?
Na visão do Santander, a Klabin (KLBN11) deve ser a empresa do setor mais impactada, já que as fortes chuvas devem ter um efeito negativo nas operações da companhia, principalmente no transporte de madeira.
Além desse fator, um aumento potencial nos incêndios florestais e redução de água para plantio e produção de mudas deve impactar a Klabin.
Já no médio e longo prazo (dois a três anos), com a persistência dos efeitos do El Niño, os maiores riscos ficam para a produtividade florestal no Brasil.
Recomendação do Santander para as ações do agro:
| Empresa | Código | Recomendação | Preço-alvo (R$) |
|---|---|---|---|
| Jalles Machado | JALL3 | Compra | R$ 12,00 |
| São Martinho | SMTO3 | Compra | R$ 36,00 |
| BRF | BRFS3 | Neutro | R$ 9,00 |
| Klabin | KLBN11 | Compra | R$ 29,00 |