Chama o Max: A arte da sobrevivência

Uma das frases mais célebres de Warren Buffett é: “Para ter sucesso, você deve sobreviver. Evite a ruína a todo custo”.

Ela serve não somente para os investimentos, mas também para a vida. E nada melhor do que o momento pandêmico atual para que esta frase ganhe mais simbolismo.

Faz um ano que estamos sobrevivendo, não é verdade? A pandemia mudou a nossa cabeça, nosso corpo, o que pensamos do futuro. Quais as lições que você está tirando de tudo isso?

Na vida, certamente é dar mais valor à família, aproveitar mais os momentos e as experiências, amar e dar mais carinho às pessoas queridas. Doar, se preocupar com o próximo, se colocar na pele do outro, tentar compreender o que o outro está sentindo.

Esta semana completou 12 meses do pior momento da pandemia nos mercados. Momento bastante complicado, quando tudo estava obscuro e milhões de incertezas pairavam no ar.

No dia 23 de março de 2020, o Ibovespa encerrou o pregão aos 63.569 pontos. Investidores, mesmo os mais experientes, foram dormir naquela noite apavorados.

Lembro que acordava algumas vezes durante a noite e refletia: para onde será que isso tudo vai? Será a hora certa de comprar?

Por muitas vezes, no final de março do ano passado, retomei a arte da sobrevivência de Warren Buffett.

Para evitar a ruína nos seus investimentos, compre ações baratas, seja sócio de empresas de alta qualidade e tenha uma visão de longo prazo.

Ações baratas tendem a ser menos impactadas negativamente em um cenário de “crash” nos mercados do que companhias que estão negociando a valuations esticados.

Os preços extremamente deprimidos já carregam uma provável desaceleração econômica que afetará receitas e margens.

Warren Buffett sempre procurou comprar empresas quando elas oferecem amplas margens de segurança, ou seja, quando o preço sinaliza que há pouco para perder e muito para ganhar na hora da recuperação.

Nos exageros do mercado surgem grandes oportunidades assimétricas. Seguindo à risca o mestre, recomendações como as ações do Banco BMG (BMGB4) e da Locaweb (LWSA3), que entraram abril de 2020 sendo dizimadas pelo mercado, se valorizaram significativamente desde então.

Pouca gente se dá conta de que Warren Buffett conquistou seus bilhões de dólares no mercado não somente sendo acionista de companhias de qualidade, mas também se recusando a comprar empresas ruins.

Com base em um grande filtro com indicadores de lucratividade, solvência e rentabilidade, Buffett compra apenas empresas que atendam ao seu critério rigoroso. Sem ter pressa de montar suas posições. Compra quando está convicto de que a ação está no preço certo.

Outra lição do manual de sobrevivência: seja sócio de empresas premium.

Negócios sólidos também são menos impactados na crise se compararmos com empresas em situação operacional e financeira mais delicada.

Veja o caso do setor de vestuário brasileiro. Não tenho dúvidas que a Lojas Renner (LREN3), uma das principais referências do setor, sairá da crise com maior market share. Isso porque outras varejistas de moda diminuíram de tamanho ou ficaram pelo caminho, infelizmente.

A pandemia exacerbou a seleção natural. Os mais fortes e com maior capacidade de adaptação serão os grandes vencedores quando tudo se normalizar.

Por isso, quando vimos as ações da Lojas Renner a R$ 30,00 no auge da crise, identificamos uma oportunidade única de nos posicionarmos em uma empresa premium. De fato, ela seria afetada na pandemia, mas tinha caixa e gestão para sobreviver e recuperar suas receitas.

A última dica de sobrevivência é ter uma visão de longo prazo.

Investidores precisam virar a chave quando enxergarem desvalorizações significativas nas ações. É preciso entender que essas quedas podem se tornar ótimas oportunidades daqui a um ou dois anos.

Use isso como uma vantagem em relação aos demais investidores. São poucos que conseguem virar essa chave na mente. Buffett é um que aproveita sempre desses movimentos exagerados do mercado. E esteja certo de que o mercado é bipolar. Ele vai aos extremos com certa regularidade. Use isso a seu favor.

Sobreviver no mercado está intimamente ligado a ter paciência, controlar suas emoções, ter caixa para aproveitar oportunidades e não ser imediatista, tendo foco no longo prazo.

Os maiores investidores do mundo sabem como poucos a arte da sobrevivência. Não se deixam abalar e são certeiros em seus movimentos. Não à toa, são o que são.