Cemig (CMIG4) ou Copasa (CSMG3): Qual ação paga mais dividendos?

Duas estatais mineiras, Cemig (CMIG4) e Copasa (CSMG3), despontam entre boas pagadoras de dividendos, mas qual é a melhor? Para o Safra, no momento, a Copasa oferece mais oportunidade.
O banco retirou a elétrica de sua carteira de dividendos para abril para colocar a empresa de saneamento. Segundo o banco, houve decepção com os resultados do quarto trimestre e os dividendos anunciados, mas a queda recente parece bastante exagerada, abrindo uma oportunidade de compra.
A ação caiu 20% desde as máximas do ano, em 20 de março.
“A empresa conta com um histórico de resultados financeiros sólidos e uma política de dividendos atrativa quando olhamos para o médio prazo”.
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Além disso, segundo o Safra, a empresa continua a investir em melhorias e expansão de seus serviços, o que deve contribuir para o crescimento e a estabilidade de seus resultados no longo prazo.
Nos cálculos dos analistas, a Copasa oferece um valuation atrativo ao negociar a 12,8% de TIR (taxa interna de retorno) e a uma EV/RAB (valor de mercado sobre base de ativos regulatórios) de 0,82x, com um dividend yield estimado para 2025 de 4,9%.
Dividendos da Cemig vieram para ficar?
Junto com os números do quarto trimestre, a Cemig anunciou que pagará mais R$ 500 milhões.
A empresa já havia anunciado R$ 3,3 bilhões em trimestres anteriores (o que inclui um pagamento adicional de R$ 1,4 bilhão de reservas acumuladas).
O valor total é de R$ 5,15 bilhões, o que representa um dividend yield muito alto de 14% para o ano.
“Se considerarmos apenas os dividendos relacionados aos resultados de 2024 (excluindo os R$ 1,4 bilhão adicionais mencionados acima), o yield chegaria a 10%, impulsionado principalmente pelos ganhos pontuais obtidos durante o último ano (como a venda da Aliança Energia)”.
Apesar disso, o Itaú BBA que esses retornos não vão se repetir nos próximos anos.
Os dividendos recomendados para abril, segundo Safra
Empresa | Ticker | Peso | Preço-Alvo (2025) | Dividend Yield (DY) |
---|---|---|---|---|
Gerdau | GGBR4 | 10% | R$ 23.50 | 5.3% |
Porto Seguro | PSSA3 | 10% | R$ 48.00 | 4,7% |
Itaú Unibanco | ITUB4 | 10% | R$ 30.00 | 10,0% |
Banco do Brasil | BBAS3 | 10% | R$ 32,00 | 9.9% |
Petrobras | PETR4 | 10% | R$ 48,00 | 14.8% |
Vale | VALE3 | 10% | R$ 72 | 9,2% |
CPFL Energia | CPFE3 | 10% | R$ 37,50 | 5.7% |
Copasa | CSMG3 | 10% | R$ 27.20 | 4.2% |
Tim | TIMS3 | 10% | R$ 21,50 | 9.1% |
Copel | CPLE6 | 10% | R$ 11.10 | 3.2% |