CBA (CBAV3) está resolvendo um dos seus principais entraves; hora de comprar, diz BofA
O Bank Of America (BofA) retomou a cobertura das ações da CBA (CBAV3), Companhia Brasileira de Alumínio, com preço-alvo em R$ 20 e recomendação de compra.
Segundo o banco, a CBA está resolvendo um de seus principais entraves, a falta de liquidez, após realizar um follow on — venda de ações.
A oferta foi 100% secundária e impulsionou a liquidez e a livre circulação da CBA, de cerca de 24% do total de ações para cerca de 32%, agora acima do patamar de 25% do Novo Mercado (maior nível de governança da bolsa brasileira), aponta o relatório.
Com a venda de papéis para o mercado, a liquidez da empresa vem melhorando, negociando cerca de R$ 80 milhões por dia (ou cerca de US$ 16-17 milhões por dia), em média, desde a oferta, diz o BofA.
Projeções de alumínio
O BofA diz que China está reativando as fundições de alumínio, ao mesmo tempo em que a demanda está mais fraca, pressionando os preços no curto prazo.
“Como resultado, nosso estrategista de metais Michael Widmer reduziu nossas projeções de alumínio em 18% em 2022 e agora espera que os preços atinjam a média de US$ 3.315 por trimestre este ano”.
Mais adiante, o pipeline global de projetos de fundição está vazio, aumentando a probabilidade de déficits persistentes.
Com isso, eles permaneceram construtivos em Ali e aumentaram as previsões para 2023 e além, diz o relatório.
Papéis da CBA estão atrativos, apesar de ventos contrários
As ações caíram 26% desde a venda de ações, sendo que o Ibovespa caiu 8%, liderada principalmente pela queda de 18% nos preços do alumínio.
O relatório reconhece os ventos contrários de curto prazo da commodity, mas permanece construtivo sobre os fundamentos do alumínio e acredita que a CBA está negociando em uma avaliação atraente, principalmente após a retração.
“Colocamos nossas novas previsões de preços de alumínio, resultados do primeiro trimestre de 2022 e estimativas macroeconômicas atualizadas em nosso modelo, e agora vemos o Ebtida em 2022 em cerca de R$ 2,9 bilhões.”, diz.
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