CBA (CBAV3): Após resultados surpreendentes no 2T22, é hora de comprar?
A CBA (CBAV3) surpreendeu positivamente a XP Investimentos e o Bradesco BBI com os resultados reportados no segundo trimestre de 2022. As duas corretoras recomendam compra para o papel.
A XP destaca que a empresa apresentou bons resultados, superiores às estimativas, com Ebtida ajustado 10% acima da previsão.
“O recente desempenho ruim de CBAV3 foi puxado pela queda nos preços do alumínio na LME. No entanto, ainda vemos os preços do alumínio subindo no médio prazo, em função do aumento no custo de insumos energéticos no mundo (carvão, gás), com a CBA se beneficiando por ser uma produtora integrada de energia renovável. Mantemos nossa recomendação de compra”, diz a XP.
Na mesma linha, o BBI aponta o resultado superou as estimativas da corretora e do consenso do mercado no segundo trimestre.
“A CBA reportou no 2T22 um Ebtida de R$ 641 milhões que foi 11% acima de nossa estimativa de R$ 580 milhões, +10% vs. consenso”, diz.
O Bradesco BBI destaca ainda que os resultados da CBA foram apoiados por preços saudáveis no lado da reciclagem e produtos industriais, bem como volumes de alumina maiores do que o esperado.
“Mantemos nossa recomendação de compra. A CBA está atualmente refletindo preços de alumínio em cerca de US$ 1.900/toneladas a partir de 2023, o que parece excessivamente pessimista, especialmente em meio a altos custos de produção globalmente”, diz.
Além disso, os analistas dizem que os estoques globais estão atualmente em níveis muito baixos, enquanto os prêmios regionais permanecem saudáveis e espera-se que a demanda chinesa melhore ao longo do segundo semestre de 2022 em meio a medidas de estímulo.
Resultados da CBA
A CBA, controlada pelo grupo Votorantim, teve lucro líquido de 511 milhões de reais no segundo trimestre, crescimento de 29% sobre o mesmo período do ano passado, em meio a uma alta de 20% no preço médio do alumínio nos mercados internacionais.
O desempenho operacional medido pelo lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado disparou 73% ante o segundo trimestre de 2021, para 641 milhões de reais, avançando 16% ante os primeiros três meses deste ano.
Analistas, em média, esperavam um Ebitda de 587 milhões de reais para a CBA no segundo trimestre, segundo dados da Refinitiv.
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