Casas Bahia (BHIA3): Ações sobem 5% em dia de balanço; veja o que esperar dos números do 4T24

O Grupo Casas Bahia divulga o balanço do quarto trimestre de 2024 nesta quarta (12) (Imagem: YouTube/Casas Bahia)

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As ações da Casas Bahia (BHIA3) seguem pelo terceiro pregão consecutivo em alta na B3, avançando mais de 5% em dia de divulgação do balanço referente ao quarto trimestre de 2024, marcado para esta quarta (12), após o fechamento do mercado.

Os papéis avançaram 5,00%, a R$ 5,46. Acompanhe o tempo real.

Analistas atribuíram o avanço expressivo dos últimos dias a uma pressão dos investidores que têm posição vendida na varejista. De acordo com relatório da XP Investimentos divulgado na segunda (10), cerca de 25% das ações da Casas Bahia e do Ponto Frio estavam colocadas em posição vendida, o que aponta um alto nível de aposta na queda dos papéis pelos investidores.

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O short squeeze é caracterizado pela rápida alta de uma ação, forçando os investidores que apostaram na queda do preço do ativo (chamada venda a descoberto) a recomprarem as ações para conter a perda. É justamente essa recompra que impulsiona ainda mais a disparada da ação.

Os analistas Iago Souza e Nina Mirazon, da Genial Investimentos, não acreditam que esses movimentos das ações da Casas Bahia estejam diretamente relacionados ao desempenho operacional no quarto trimestre, nem que sinalizem uma virada estrutural para os próximos períodos.

“Para encerrar um short, os vendidos precisam recomprar as ações no mercado, aumentando a demanda e impulsionando ainda mais a alta do preço. O aumento do lending interest reflete justamente essa pressão sobre os vendidos, já que aqueles que ainda desejam manter suas posições enfrentam um custo cada vez mais elevado para continuar apostando na queda”, pontuam.

Para a Genial, a valorização expressiva de BHIA3 parece muito mais técnica e especulativa do que fundamentada em mudanças estruturais.

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O que esperar do balanço do Grupo Casas Bahia

Os analistas da Genial esperam que o balanço a ser divulgado hoje mostre um quarto trimestre de 2024 muito positivo para a Casas Bahia, dada a fraca base de comparação e contínuos avanços no plano de transformação.

A projeção é de um crescimento de receita e melhoria na margem Ebitda (lucros antes dos juros, tributos, depreciação e amortização), reflexo da maior eficiência operacional e de uma abordagem mais equilibrada entre vendas e rentabilidade.

Com ampliação da carteira de crédito, somado a um sortimento mais acertado e melhores níveis de estoque, o canal físico deve ser a grande estrela do trimestre, avalia a Genial. A casa projeta um crescimento das vendas de mesmas lojas (SSS) de 14,9% na base anual.

“Destaque para a mudança estratégica no marketplace (3P), que passou a vender mais itens diretamente dos fornecedores, focando em categorias complementares ao core. Essa mudança pode aumentar o ticket médio e a penetração do 3P, além de facilitar a oferta de crediário para esses produtos”, avaliam os analistas.

Com maiores vendas e carrego positivo de margem bruta, os analistas projetam um Ebitda ajustado 3 vezes maior do que o apresentado no quarto trimestre de 2023, em R$ 604 milhões, com uma margem de 7,9%.

Dada a alta alavancagem financeira, o trimestre ainda deve fechar com prejuízo de R$ 240 milhões, na projeção da Genial, significativamente menor do que o apresentado no ano passado, com prejuízo de R$ 1,0 bilhão.