BTG Pactual eleva preço-alvo para ação da Ambev

O BTG Pactual elevou o preço-alvo para as ações da Ambev (ABEV3) de R$ 17,50 para R$ 20 e reiterou a recomendação neutra, mostra um relatório enviado a clientes nesta quarta-feira (6).

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O banco viu com bons olhos os números da produção industrial publicados pelo IBGE, que também trouxeram dados sobre as bebidas alcoólicas, que representam entre 85-90% do volume da Ambev no Brasil.

O crescimento chegou a 6,3% na comparação anual em outubro, enquanto que no ano e em 12 meses o avanço chega a 4,6% e 2,4%, respectivamente. Os dados reforçam a tendência positiva vista nos últimos meses.

“Acreditamos que as taxas de desemprego decrescentes e a menor inflação alimentar são fatores importantes por trás de melhores volumes, cuja correlação histórica com a renda disponível é inegável”, destacam os analistas Thiago Duarte e Vito Ferreira.

Igualmente importante, lembram eles, a inflação da cerveja também parece sob controle. Em outubro, na passagem anual medida pelo IPCA-15, os preços subiram a 5,7% (de 4,9% em setembro), mas desaceleraram em novembro para 3,6%. É o menor nível desde dezembro de 2004.

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“Então, está claro que que os melhores volumes também estão sendo conduzidos por um ambiente promocional praticamente sem precedentes ao nível do consumidor. Para Ambev, a questão-chave é o que isso pode significar em termos do crescimento do volume de negócios, já que os volumes ainda podem ser compensados por preços mais baixos”, avalia o banco.