BTG eleva ação da Gol e projeta valorização de 40%

O BTG Pactual elevou o preço-alvo para as ações da Gol (GOLL4) de R$ 15 para R$ 21 e reiterou a recomendação de compra, mostra um relatório enviado a clientes nesta quarta-feira (10). O valor corresponde a um potencial de valorização de aproximadamente 40% na comparação com o fechamento de terça-feira, de R$ 14,96.

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Os analistas Renato Mimica e Samuel Alves incorporaram os resultados recentes da empresa e assumiram em seu modelo de análise uma rentabilidade maior para 2018. Isso resultou em um crescimento de 14% e 11% para o Ebit e Ebitda para o ano que vem, respectivamente.

Eles calculam que as ações da Gol (excluindo a Smiles) negociam a um múltiplo abaixo de 5 vezes a relação entre o valor da empresa sobre o Ebitda (EV/Ebitda), o que é visto como pouco exigente devido ao forte momento para os lucros, menor risco e um cenário de oferta ainda melhor para o setor.

A Gol registrou um aumento de 8,2% na procura por voos em relação a igual período no ano anterior, e salto de 5,5% na oferta no mesmo intervalo. No dado acumulado do ano, a demanda avançou 3,6%, enquanto a oferta variou positivamente em 0,8%.

Além disso, a companhia aérea informou hoje que projeta uma margem operacional entre 13,2 e 14,2% para o quarto trimestre. A alta na receita por passageiro (PRASK) é estimada em 7 a 7,5% no mesmo período, com um aumento de 3% na capacidade por assento-quilômetro disponível.

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