Brisanet (BRIT3): XP vê desaceleração à frente e corta em 41% o preço-alvo da ação

A XP Investimentos projeta uma desaceleração no crescimento da Brisanet (BRIT3).

A postura mais cautelosa em relação às entregas futuras da companhia é sustentada pelos números operacionais divulgados na quarta-feira (12), referentes a dezembro.

A Brisanet teve uma performance aquém do esperado no último mês de 2021, tendo somado 843,3 mil clientes no período, 6% abaixo das projeções dos analistas.

No documento enviado ao mercado, a companhia afirmou que o cenário de recessão e elevada inflação tem impactado o poder de compra das classes C, D e E, que compõem seu maior público.

Isso, somado ao aumento da competição entre os provedores de internet, cria um ambiente desafiador para a empresa.

“Historicamente, quando a Brisanet entra nas periferias das capitais, o cliente reconhecia a proposta de valor diferenciada da Brisanet e aceitava migrar para um provedor de melhor qualidade pagando mais. Hoje, essa sensibilidade preço/demanda é mais evidente, dado o cenário macroeconômico mais desafiador”, comentam Bernardo Guttmann e Marco Nardini, em relatório divulgado na noite desta quinta (13).

Na avaliação da XP, a Brisanet é negociada a múltiplos atrativos. No entanto, a desaceleração no ritmo de crescimento e os investimentos esperado para viabilizar a implementação da rede 5G no Brasil elevam os riscos da tese de investimento, principalmente a partir de 2023.

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A corretora, que manteve por ora a recomendação de compra do papel, com novo preço-alvo de R$ 10 (ante R$ 17), lembra que a empresa foi a provedora de internet mais agressiva no leilão 5G, chegando a arrematar blocos pagando ágio de mais de 13.000%.

“A visibilidade sobre o retorno desse investimento em um novo mercado para a companhia parece bastante incerto”, comentaram os analistas.

Segundo a XP, a Brisanet deve investir cerca de R$ 3,8 bilhões no próximo triênio, sendo que metade dessa quantia será destinada ao 5G.

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