BRF (BRFS3) tem preço-alvo elevado de R$ 12,20 para R$ 16,70. Mas é hora de comprar?

A BRF (BRFS3) teve seu preço-alvo revisado para cima de R$ 12,20 para R$ 16,70 pela Ativa Investimentos. Mesmo assim, não é hora de sair comprando a ação do frigorífico, segundo a corretora.

Olhando para o valor de fechamento do frigorífico a R$ 16,96 nesta quarta-feira (17), percebe-se que o que não há potencial de valorização nos próximos 12 meses. Na verdade, a Ativa estima que haverá desvalorização em torno de 1%.

O cenário ficou mais favorável para a BRF com exportações de frango aquecidas no ano, especialmente para a Ásia e para o Oriente Médio. E isso motivou a revisão de preço-alvo pela Ativa, mas o valor já está precificado pelo mercado.

“As margens da operação doméstica da BRF tiverem desempenho abaixo do esperado, marcados pelo efeito trade-down decorrente do ambiente inflacionário no segundo trimestre, que maculou a margem bruta e a margem Ebitda do frigorífico”, explica o analista Sergio Berruezo.

Plano audacioso

O principal entrave para investir no longo prazo na BRF é o seu plano de expansão audacioso, com previsão de aumento de investimentos, entrada em novos mercados por vias orgânicas e aquisições, prevendo forte aumento de receita e Ebitda.

“No entanto, em razão de seu nível já elevado de endividamento e sua meta de não ultrapassar três vezes sua dívida líquida sobre Ebitda, além de sua geração de caixa cíclica, preferimos aguardar uma melhora nos resultados e maior previsibilidade de execução do plano da BRF”, alerta Berruezo.

A Ativa mantém sua recomendação neutra para a BRF.

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