BR Properties: Adição de valor do prédio do BTG é “menos óbvia”, avalia Credit Suisse

Diante da notícia de que a BR Properties (BRPR3) comprou propriedade do BTG Pactual por cerca de R$ 311 milhões, o Credit Suisse afirmou que a “adição de valor à empresa parece menos óbvia”.

O analista Luis Stacchini calcula que a taxa de capitalização (lucro líquido operacional sobre o valor da base de ativos) de entrada é de 4,4%.

Caso o prédio esteja totalmente alugado, a taxa é de 5,2%. O cálculo levou em conta o lucro operacional líquido anualizado de R$ 13,6 milhões.

A companhia acertou a compra de 50% do edifício Faria Lima 4440, localizado no centro financeiro de São Paulo.

Indicação

A recomendação para as ações da BR Properties é de outperform (desempenho acima da média do mercado), com preço-alvo de R$ 15,20 – potencial de valorização de 15,5% em relação ao último fechamento.

Por Valter Outeiro da Silveira

Graduado em Ciências Econômicas pela USP, tendo cursado mestrado em Ciências Humanas e em Economia na UFABC, Valter Outeiro acumulou anos de vivência no mercado financeiro através de passagens nas áreas de estratégia de investimentos dentro de private banks, em multinacionais produtoras de índices de ações e em redações de jornalismo econômico.

valter.silveira@moneytimes.com.br

Graduado em Ciências Econômicas pela USP, tendo cursado mestrado em Ciências Humanas e em Economia na UFABC, Valter Outeiro acumulou anos de vivência no mercado financeiro através de passagens nas áreas de estratégia de investimentos dentro de private banks, em multinacionais produtoras de índices de ações e em redações de jornalismo econômico.