Bolsas dos EUA começaram a precificar recessão, diz Citi

As bolsas dos EUA podem retomar a trajetória de queda já que iniciaram a precificação de uma recessão, segundo estrategistas quantitativos do Citigroup.

O mercado está “outra vez decididamente defensivo”, escreveram os estrategistas, entre eles Hong Li, em nota na terça-feira. Movimentos sincronizados recentes sugerem que “investidores de ações estão prestando mais atenção ao risco de crédito”, segundo a nota.

Para piorar, a próxima temporada de balanços pode ter pouco efeito sobre a confiança do mercado, uma vez que as correlações de ações atingiram o nível mais alto desde o início da pandemia, de acordo com a nota. Isso sugere que resultados individuais das companhias podem ser anulados por oscilações extremas nas taxas de juros e nos mercados de crédito.

A visão baixista ecoa previsões semelhantes de outros bancos de investimento como Goldman Sachs e Bank of America, pois, para eles, o S&P 500 ainda não teria atingido um piso em meio à política do Federal Reserve que pressiona lucros e preços das ações.

O S&P 500 subiu quase 6% nos últimos dois dias, depois de cair para o menor patamar desde novembro de 2020 na sexta-feira.

Embora o benchmark tenha recuado 25% em relação à máxima de janeiro, a queda representa menos da metade do mergulho de 56% no período entre o pico e o piso do índice durante a crise financeira global.

Outros estrategistas do Citi, como Chris Montagu, também adotaram um tom cauteloso para as bolsas globais. A principal recomendação do banco para o curto prazo é permanecer na defensiva e favorecer ações de qualidade, com baixo risco e alta capitalização de mercado.

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