Boa Safra (SOJA3): Atraso na venda de sementes e incerteza para preços dita 2T24, vê XP
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A XP Investimentos publicou sua prévia para Boa Safra (SOJA3) no segundo trimestre de 2024 (2T24), que divulga seus resultados em 8 de agosto, período que costuma ser sazonalmente fraco.
Sendo assim, as atenções no 2T se voltam para a carteira de pedidos da empresa. A casa segue observando as tendências no mercado da soja, com algumas empresas indicando uma possível interrupção no fornecimento das principais variedades de sementes, o que poderia se traduzir em maiores preços neste ano.
No entanto, as vendas de sementes continuam atrasadas, enquanto alguns feedbacks do recente “Crop Tour” indicam uma visão mais positiva sobre o fornecimento de sementes.
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“De modo geral, acreditamos que a atual situação de atraso nas vendas de sementes deve gerar uma visão de neutra a negativa na carteira de pedidos da empresa no 2T, e a visão futura da empresa em relação a preços e volumes deve ser fundamental para o preço da ação”, explicam Leonardo Alencar, Pedro Fonseca e Samuel Isaak.
A incerteza para sementes e preços da Boa Safra
Devido ao crescimento sólido e o valuation atrativo, os analistas têm uma visão otimista sobre a tese de investimento da Boa Safra, atualmente negociada a 8,4x e 7,3x P/L para 2024 e 2025, respectivamente.
“Embora consideremos que os preços médios da soja tenham caído 9% em 2024, as incertezas atuais deixam espaço para um possível risco de alta nos preços, embora prefiramos aguardar o terceiro trimestre antes de incorporar essa perspectiva em nosso modelo. A venda dos agricultores continua sendo um problema e deve ser o KPI mais acompanhado à medida que a janela de plantio da soja se aproxima”, completam.
Boa Safra – XP Investimentos | 2T24E | 2T23A | A/A | 1T24 | T/T |
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Receita líquida | R$ 173 milhões | R$ 134 milhões | 29% | R$ 69 milhões | 151% |
Ebitda ajustado | R$ 23 milhões | R$ 11 milhões | 121% | – R$ 29 milhões | -180% |
Lucro líquido | R$ -8 milhões | R$ 28 milhões | -130% | R$ 8 milhões | -204% |