Bitcoin vs. ações de bitcoin: qual tem o melhor desempenho?

O bitcoin (BTC) está passando por um mercado de alta (“bull market”) em 2020, em que o preço do bitcoin aumentou 40%, de US$ 7.197 para US$ 11.818 desde 1º de janeiro de 2020.

Embora o aumento no preço do bitcoin tenha sido um golpe de sorte para quem investiu no bitcoin ou em derivativos, os ganhos de 2020 forma os mesmos para quem investiu no amplo setor bitcoin, chamado de “ações de bitcoin”.

O que são ações de bitcoin?

Conforme o bitcoin começou a ganhar atenção do público após atingir o marco de US$ 1 mil pela primeira vez em 2013, cada vez mais startups de bitcoin começaram a desenvolver produtos e serviços que impulsionam a rede Bitcoin.

Algumas dessas empresas realizaram ofertas iniciais de produto (IPOs) e se tornaram empresas negociadas em bolsas de valores.

Atualmente, as empresas de bitcoin negociadas em bolsa estão envolvidas em serviços de mineração, pagamentos, investimentos, consultoria e desenvolvimento de bitcoin.

Nesta análise, iremos observar uma cesta de cinco ações de bitcoin e comparar seu desempenho de preço com a movimentação de preço do bitcoin desde o dia 1º de janeiro de 2020.

As ações escolhidas incluem Square, Overstock, HIVE Blockchain Technologies, BTCS e MGT Capital Investments. Essas empresas se beneficiam direta e indiretamente de um aumento de preço no valor do bitcoin e, por isso, foram escolhidas para esta análise.

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Embora exista um número de empresas negociadas em bolsa que estejam envolvidas no desenvolvimento de tecnologias blockchain, as cinco ações aqui escolhidas focam mais no bitcoin do que na tecnologia blockchain em geral.

Square Inc. é uma empresa de pagamentos digitais fundada por Jack Dorsey, CEO do Twitter, e Jim McKelvey em 2009 para permitir que usuários enviem e recebam pagamentos usando seu celular.

Em 2019, Square, listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), anunciou que iria fornecer suporte para bitcoin para que usuários em todos os 50 estados americanos pudessem comprar e vender bitcoin em seu aplicativo Cash App. Square (SQ) possui uma capitalização de mercado de US$ 67,6 bilhões.

Overstock é uma varejista on-line que começou a aceitar bitcoin como método de pagamento em 2014.

Desde então, a empresa também listada na NYSE impulsionou cada vez mais a indústria blockchain com o lançamento de seu próprio braço de capital de risco, Medici Ventures, e o lançamento de uma plataforma de negociação de security tokens, tZERO.

No fim de 2018, Patrick Byrne, CEO da Overstock e defensor do bitcoin, disse que planeja que seu negócio de varejo esteja completamente integrado em cripto e o desempenho do token tZERO em 2020 foi bem positivo. Overstock (OSTK) possui uma capitalização de mercado de US$ 3,79 bilhões.

HIVE Blockchain Technologies é uma empresa de mineração de bitcoin lançada em 2017 e listada na Bolsa de Valores de Toronto (TSX). Por meio de uma parceria estratégica com Genesis Mining, HIVE criou fábricas de mineração de bitcoin na Escandinávia.

Como uma empresa com foco em mineração, seu preço acionário demonstra uma correlação com a rentabilidade da mineração de bitcoin, bem como com o preço da criptomoeda. HIVE Blockchain Technologies (HIVE) possui uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 138 milhões.

BTCS é uma empresa americana que foca no desenvolvimento de aplicações em blockchain e soluções para criptoativos.

BTCS também investe diretamente em criptoativos como bitcoin (BTC) e ether (ETH). BTCS Inc. (BTCS) possui ações de baixo capital, com uma capitalização de mercado de US$ 7,66 milhões.

MGT Capital Investments é uma empresa americana de mineração de bitcoin lançada por John McAfee, especialista em cibersegurança e grande defensor do bitcoin.

A empresa listada em bolsa opera fazendas de mineração nos estados de Washington e Colorado e é uma das maiores mineradoras de bitcoin nos EUA. MGT Capital Investments (MGTI) possui ações de baixo capital, com uma capitalização de mercado de US$ 10,41 milhões.

Bitcoin vs. ações de bitcoin: dados

Na hora desta análise, o rendimento anual do bitcoin é de 49% e o preço do bitcoin está em US$ 11,6 mil.

Para comparar os rendimentos do bitcoin com o desempenho das ações de bitcoin, criamos uma cesta igualmente ponderada de cinco ações e ignoramos a denominação monetária (já que uma das ações não é listada em dólares americanos) e a capitalização de mercado em nossa análise.

O rendimento anual de nossa cesta de ações de bitcoin está em 103% enquanto o preço do bitcoin aumentou apenas 49% no mesmo período. Isso sugere que investir em ações de bitcoin em comparação ao bitcoin diretamente é o melhor investimento durante uma “bull run” de bitcoin.

É interessante destacar que isso também aconteceu durante o “inverno cripto” recente, quando o preço do bitcoin caiu 61% enquanto a cesta de ações de bitcoin caíram apenas 49%.

O desempenho do MGTI é interessante (pois não houve mudança de preço) dado seu foco em mineração no ano do halving do bitcoin.

Embora a comparação de rendimentos entre o bitcoin e as ações de bitcoin forneça uma perspectiva interessante, é importante entender que não estamos comparando maçãs com maçãs.

O desempenho de ações de bitcoin é influenciado por flutuações no preço do bitcoin, risco do mercado acionário e os riscos idiossincráticos de cada empresa. Por outro lado, o preço do bitcoin é apenas influenciado pelo fornecimento e pela demanda da própria criptomoeda.